4 月 18 日，美国视频流媒体服务提供商 Netflix 今天发布了该公司 2017 年第一季度财报。财报显示，Netflix 第一季度营收为 26.37 亿美元，与去年同期的 19.58 亿美元相比增长 34.7%；净利润为 1.78 亿美元，与去年同期的 2800 万美元相比增长 536%。
财报发布后，Netflix CEO 里德·哈斯汀斯(Reed Hastings)、CFO 大卫·威尔斯(David Wells)以及 CCO（首席内容官）泰德·萨兰多斯(Ted Sarandos)等高管出席了随后举行的分析师视频电话会议并通过 YouTube 进行了直播，解读财报要点并回答分析师提问。
以下为分析师问答环节主要内容：
瑞银分析师：可否介绍一下本季度的净增新用户数不及预期的原因？对于第二季度的业绩指引，你们可否介绍一些背后的影响因素？
威尔斯：我们在对股东的公开信里已经解释了，管理层不会为了某个特定季度的数据太过操心，我们与公司之前预期相比在美国市场低了不到 10 万人，在国际市场低了不到 20 万人，我们第一季度的情况是，新增用户比较集中在后半季度，这种情况与以前是不太一样的。实际净增用户不及预期的另一个原因是，我们对于第一季度的预期本来就非常高。
去年第四季度的净增用户数是公司史上最高的一次，现在公司又给出了比较强劲的第二季度的预期，所以，正如我们在对股东的公开信里指出的，公司正处在高速增长的时期，我们的内容战略效果显著，管理层对于公司在国际市场的增长情况非常满意，即使在美国，我们也还有非常大的增长空间。
瑞银分析师：去年，我们提到了涨价对美国市场带来的一些负面影响，讲到了接下来的原创内容制作计划，那么，对于第二季度，能否介绍一下对业绩预期产生影响的驱动因素有哪些？
威尔斯：可以介绍更多的首先是内容方面，我们在一月份的公开信中提到了新的《纸牌屋》的发布将被推迟到第二季度，第二季度相比第一季度的内容更多，虽然第一季度的内容已经非常丰富。我觉得这些信息可以部分地解释我们的利润率的情况。
我觉得目前的行业背景是互联网流媒体越来越被大众接受和喜欢，所以，如果你以一年的时间段来衡量的话，我们现在的增长率是非常高的，尤其是在国际市场，在美国市场不管是同比还是环比来看我们也在继续增长，当然，由于内容战略，每个季度的内容分布会有所不同，所以某些特定的季度的业绩会有些波动。
瑞银分析师：你们在这次的股东公开信中提到，在将近 10 年的时间里，你们走到了即将跨越 1 亿用户的里程碑时刻，而上个季度的公开信中，你们提到下一个 10 年，公司的情况会比较“起伏不定（tumultuous）”，我想知道你们为何会使用这个词来形容公司的下个 10 年，以及未来 10 年公司会面临哪些挑战和机遇，还有就是公司下一个 1 亿用户的预计会在何时实现？
哈斯汀斯：我们本周在非常兴奋地在等待公司付费订户数超过 1 亿的时刻，这是非常了不起的成就，但也只是一个开始，YouTube 现在每天有 10 亿用户，每天的使用时间超过 10 亿小时，Facebook 的数据都是几十亿级别的，互联网拥有巨大的机会。当然，这也是因为我们是付费使用的服务，而不是依靠广告支持，（所以用户数会相对较少）。
我们目前也不如上述这些公司的国际化程度高，但是 Netflix 确实觉得国际市场是非常重要的机会，我们拥有精彩纷呈的内容，希望可以让全世界的人都看到，也让公司保持持续地增长。
Stifel Nicolaus 分析师：在内容的发布方面，可否具体介绍一下公司内容的上线时间对业务的季节性表现的影响，以及不同的节目，比如《纸牌屋第 5 季》等的发布对于公司用户的毛增和净增数目的影响？
萨兰多斯：总体上来说，那些前几季已经播出、已经广受欢迎的节目，当新的一季上线的时候，对公司业务带来的影响要大于全新节目的上线，这也是为什么第二季度大家会看到我们上线很多热门节目的原因，比如《纸牌屋》、《女子监狱》、《我本坚强》（Unbreakable Kimmy Schmidt）、《至亲血统》（Bloodline）、《无为大师》（Master of None）等。
而第一季度，我们上线的很多都是新的节目新的 IP，但是我们对于第一季度最后一天上线的《十三个原因》（13 Reasons）的反响非常开心，此外其他节目比如《小镇滋味》（Santa Clarita Diet）、《一系列不幸事件》（ A Series of Unfortunate Events）、《铁拳》（Iron Fist）等新 IP 的表现也很满意。另外《大卫·查普尔》Dave Chappelle 单口喜剧是独特的节目形式，用户的反响也很热烈。
哈斯汀斯：你可以看出来，不同的内容的上线为我们为每个季度做业绩预期的时候带来了不少挑战，今年上半年来看，我们预计将净增 825 万用户，这基本上是去年的净增数。所以，我建议大家不要过度关注某个季度的内容和业绩，总体上看，公司在不断学习和积累经验，我们将努力打造更多更好更受欢迎的节目。
Stifel Nicolaus 分析师：你们提到国际市场上某些区域的表现特别好，某些市场则还在发展之中，那么可否介绍一下你们认为哪些市场的公司的渗透率还比较低，在发展用户方面遇到的问题比较多，以及遇到的障碍主要有哪些？
威尔斯：我们在一些市场渗透率还比较低的原因并不一定是障碍太多，在公布具体的市场的业绩的时候，公司一直都比较谨慎，这是竞争和商业保密的需求。我们提到过，在不同的时候公司处在增长曲线的不同点，我们看到有些市场可以从一开始就迅速增长，有些增长开始比较缓慢，然后过了一个阶段又开始加速。
所以，每个市场都是不一样的，每个市场 Netflix 的口碑和用户接纳度都不一样，但是总体的趋势是，公司的业务越来越全球化，全球的口碑也越来越好，这些帮助我们在更大规模之上仍然可以获得网络效应，增长到 1 亿以上的用户。
我觉得我们现在并没有非常关注某些比较大的市场的某项挑战，公司现在的关注点主要还是帮助国际市场的网络支付更便捷，继续提升产品的质量，不断为更多的市场提供公司的原创内容。
哈斯汀斯：在巴西市场的两年时间里，我们主要的挣扎是如何为当地用户提供他们想要观看的内容，现在当地用户已经大量地观看 Netflix 的内容，当然，并不是每个市场都和巴西一样，我们必须一个一个地研究，目前我们并没有什么值得担心的问题，在拉美、欧洲和北美市场，我们基本上已经已经有了比较成熟的战略，只需要继续执行下去，而在亚洲、中东和非洲，我们还有很多事情要解决，特别是如何向当地用户提供合适的内容，如何提升当地用户的观看时间等。
Stifel Nicolaus 分析师：有些市场你们推出了美国市场没有的当地原创内容，那么在这些市场你们在寻找人才方面是比较困难还是非常轻松？第二，在这些你们推出了本地原创内容的市场，人们会不会因为 Netflix 在其他市场的口碑或者品牌而开始观看你们的节目，这个因素有没有促使一些市场的用户数取得增长？
萨兰多斯：我们在第一季度推出了西班牙语剧集《束缚与放纵》（Ingobernable），主打明星是凯特·德尔·卡斯蒂洛（Kate del Castillo），该剧在拉美市场获得了巨大的反响，而且在拉美市场之外，在所有的西班牙语国家和地区，该剧集都广受欢迎。通过这部剧，我们获得了制作西语节目的经验，比如如何找到人才，如何让优秀的人才了解我们等，这些都是 Netflix 在变为一个全球品牌之后获得了一些帮助我们加速增长的效应，全世界的顶级人才开始愿意和我们合作，愿意在 Netflix 的平台播出他们的节目。
虽然没有什么事情是特别容易的，但是我们确实在很多方面运气很好，找到合适的地区，制作合适的本地节目，然后这些节目可能产生了超出这些地区和国家的影响。
瑞银分析师：过去几个月，公司出现了一系列重要高管离职，比如首席产品官尼尔·亨特（Neil Hunt）、首席人才官陶尼·柯冉子（Tawni Cranz）、全球电视业务副总裁肖恩·科里（Sean Carey）等，而以前通常都是别的公司的高管离职加入你们公司，对此你们有何看法？
哈斯汀斯：这是比较不正常的情况，在此之前，上一次我们有重要高管离职还是在 2012 年，已经有很长时间了。我们需要从内部和外部共同寻找一个新的首席人才官，现在我们很幸运有格里格·皮特斯（Greg Peters）顶替了尼尔·亨特的位置，格里格已经为 Netflix 效力多年，对公司的架构非常熟悉，对于新的职位也非常兴奋，目前正在交接和过渡的阶段。
瑞银分析师：那么投资者对此应该如何看待？这些高管同时离职只是巧合吗？
哈斯汀斯：是的。