在各路资本齐聚的背景下，直播泡沫也被越吹越大，不过，也并非所有平台的资金缺口都能得到解决。2016 年 12 月 23 日，直播平台咸蛋家确认了A轮融资信息，称已于 11 月完成A轮融资，估值 5 亿元人民币，融资金额近亿元，款项已到账，目前正在进行工商注册信息的变更。
就在融资信息公布的一个月前，咸蛋家陷入了主播讨薪和涉嫌集资风波。据了解，咸蛋家曾进行一次储值返利活动，用户在平台充值现金可以获得 9.9% 的年化收益率，其后一段时间甚至达到 19.8% 的年化收益率，远远高出市场上众多理财产品，由此吸引了一批用户，甚至有用户充值了几十万元。
但从 2016 年 6 月开始，无论是充值的用户还是直播的主播，从平台上提现都开始变得缓慢，用户们甚至组织了咸蛋家直播理财维权群。一位不愿透露姓名的主播经纪公司负责人向《每日经济新闻》记者爆料称，其公司签约的数名主播，在咸蛋家直播的收入至今没有收回。
咸蛋家被曝拖欠主播收入
“从去年 8 月开始提现就一直被驳回，理由是每天提现 600 万元限额，每个月 1.8 亿元提现限额，所以没有办法支付。”上述人士表示，“之前跟我对接的运营已经离职，去年 10 月份的时候他提醒我赶紧停播更换平台，因为该运营人员告诉我，他帮我跟咸蛋家平台申请欠款时，公司告诉他们，谁再帮助主播要钱，就扣谁的奖金和绩效。”
在该人士看来，咸蛋家在 2016 年 8 月前后，财务状况是出了问题的。“当时他们大量的推广宣传，比如奥运会、戛纳电影节，去 20 个人，钱都花在了一些不是特别有效果的地方。”在融资信息发布后，上述人士告诉《每日经济新闻》记者，他第一时间联系了咸蛋家的客服，询问欠款回款问题，“客服没有直接回复我，表示已经建立了应急小组，告诉我发邮件告知回款时间点，反正到现在也没有给钱，跟我们进去的同一批主播都停播了。还有理财集资的事情，咸蛋家根本不具备互联网理财的牌照资质。”
针对此事，咸蛋家在 2016 年 12 月 22 日的声明中提到，储值返利为短期促销活动，数月前已结束，储值消费和绝大部分兑付正常，不存在涉嫌集资相关事实；也曾因黑客入侵，平台提高黑名单标准，误伤了用户和主播。对于上述人士所说的拖欠费用等问题，咸蛋家公关人员对《每日经济新闻》记者表示，前段时间确实存在欠款的问题，现在正在处理中，短期内可以解决。另外，关于理财产品的问题，其中原因比较复杂，但咸蛋家已经处理完毕。
另据新浪科技报道，新浪科技记者加入了咸蛋家直播理财维权 QQ 群，截至 2016 年 12 月 23 日，群内已超 300 人。目前仍旧有大量用户的钱款没有到账。
网红推手秦毅在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，目前直播平台中，除了花椒直播是当天提款，第二天到账，剩下的都有自己的周期，比如陌陌直播是月结，一直播是月结，映客设每日上限。通过这些平台的结款情况，也能看出一个平台的资金压力程度。
“咸蛋家6、7 月份确实出现了危机，自身用户涨不上来，11 月融资后，目前没有推广，尽管咸蛋家有明星投资人资源，但目前它的体量排在 30 位以后。”一位不愿透露姓名的业内人士对《每日经济新闻》记者表示，平台推广压力之下，有家公司 6 月份自己投了 600 万做直播 APP，11 月就关闭了，实际上线也就运营 2 个月，2017 年还将会洗掉一批融资能力弱的直播平台。
上述人士表示，包括 PC 时代就在的几百家直播平台里有 50 家是 2013 年成立的，剩下的大量平台都是 2015 年-2016 年间资本热度吹起时进入的，市场竞争规律决定了行业已经进入洗牌期。
据爱科技网数据披露，之前有一定知名度的 100 来家直播平台中，至少已有 8 家无法登陆或宣布关闭：爱闹直播、网聚直播、趣直播、微播、凸凸 TV、ulook 要看直播、美瓜直播、猫耳直播；有 2 家几乎没有活跃，即 meelive 和逗播；还有 2 家已经下架，即咖喱直播、熊抓直播。
烧钱却难形成闭环
尽管直播从业者和资本市场都坚信，未来直播大有潜力，但大部分移动直播平台还在烧钱买流量的阶段。“映客”所借鉴的打赏模式，被看成是 YY 等网络秀场销售虚拟物品实现盈利的主要方式，其变现能力和成熟度都得到了验证。
直播数据监测公司热血马互动 CEO 卞海峰在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，通过该公司检测抓取的数据可以看到，2017 年深度垂直的直播平台还有活下去的机会，比如体育、财经等内容的垂直。这跟直播行业属性、变现模式有很大关系。
“直播是洗流量的业务，内容和流量就像先有鸡还是先有蛋的关系，缺一不可。像拉拉公园，社交软件自身具备流量，内容提供者和人群精准，快速盈利。”卞海峰透露，还有依托大流量平台的也具有很好的盈利，比如 PC 时代就成熟的 YY、优酷的来疯、社交属性的陌陌、针对唱歌的酷狗繁星等。变现能力强的直播平台都不做宣传推广，因为自身具备闭环能力，但其他独立平台还有点难。
如何看待这种情况呢？卞海峰举例说明，“快手平台有个主播叫周伯宁（音），粉丝 70 万，教人化妆，一万真人粉丝，给其消费的金主不超过 100 个，花得多的不超过 10 个，在这 10 个人里，2 个人花的总数等于后面 8 个人的，而花小钱和不花钱的人有忠诚度。”
卞海峰介绍，同样道理，直播平台2% 的人群贡献了 98% 收入，大主播数十万的粉丝确实有忠诚度，但这些粉丝即观众都是不掏钱的，而给主播贡献收入的2% 的大户没有忠诚度，还不断地流失，所以平台只有不停地推广，避免流量及内容的流失。
据网上公开资料，虎牙直播 2015 年 4 个季度的营收为 5500 万元、8350 万元、8240 万元、1.336 亿元。但其成本（分成 内容）费用高达 6.727 亿元，8.33 亿元、9.055 亿元、8.037 亿元。也因此，很多人认为直播行业也将面临和 O2O 一样的下场，喧嚣过后，一地鸡毛，只剩下有资本支撑的巨头，大部分沦为炮灰。
在直播平台尚存在着“带宽、内容和营销”三大成本高企不下的情况下，除了商业模式本身，逐步收紧的监管政策也成为直播平台洗牌决定因素之一。
2016 年 9 月初，国家新闻出版广电总局发布通知，要求开展网络视听节目直播服务，必须持有《信息网络传播视听节目许可证》，并对机构和个人主播设置了准入门槛，一方面是证书要求，另一方面是直播内容规范。
2016 年 11 月 4 日，网信办发布《互联网直播服务管理规定》（简称《新规》），对直播平台和主播提出了“双资质”、“先审后发”、“即时阻断”等要求，12 月 1 日已正式开始施行。从这些接连发布的规定不难看出，相关部门监管明显收严。其中直播资质（《网络文化经营许可证》（简称网文证）、《信息网络传播视听节目许可证》）显得尤为重要。
眼下，获得双证的只有 YY、虎牙直播、映客直播等少数几家，而其他直播平台尚未在网站底部公示视听许可证。
按照规定，一家直播平台必须要同时拥有《信息网络传播视听节目许可证》、《网络文化运营许可证》，以及 ICP 证这三张才算合规。可以预见，随着资本寒冬的到来，以及监管政策的逐步完善，接下来的直播市场将会呈现大浪淘沙式洗牌。