中国基金报记者 刘芬、季豹
上半年激增80%的余额宝引发银行等金融机构的高度关注，该基金近期披露的2017年二季报却显示，基金投资银行存款比例和金额大幅提升。
1.4万亿余额宝中，有1.2万亿投回了银行存款和结算备付金，占比83%！资金大头还在银行体系，按1.2万亿和4%利差测算，余额宝一年却能让银行少赚近500亿。
余额宝新增银行存款4500多亿
刚刚披露的基金2017年二季报显示，天弘余额宝货币基金的1.43万亿规模中，有83%的基金资产投资于银行存款和结算备付金，投资金额接近1.2万亿元。
这一投资比例环比2017年一季报大幅提升，当时1.14万亿的余额宝中，只有64%投资于银行存款和结算备付金，投资金额约为7340亿元。
两者对比后发现，余额宝投资于银行存款比例。短短一个季度大幅增加了近19个百分点。
2017年一季度末余额宝大举投资了近20%的买入返售金融资产，到2017年二季度末已经大幅降低到了8.9%；2017年一季度末余额宝投资债券占比16%，到2017年二季度末已经大幅降低到了7.9%。
从投资金额来看，2017年二季度余额宝新增投资了4550多亿元在银行存款，同期余额宝规模从1.14万亿增加到1.43万亿，增加了约2900亿元。
从这一点来看，余额宝在2017年二季度非但没有从银行体系中吸走资金，反而给银行体系带来了新增资金投资。
1.4万亿的余额宝，1.2万亿又回到了银行，从这个角度来看，余额宝不是在颠覆银行系统，而是绝大多数资金还在银行系统中打转，余额宝担当了资金"二道贩子"的角色。
从另一个角度来看，资金从银行储蓄存款变成余额宝，再由余额宝投资到银行体系，银行资金成本大幅增加几倍甚至十几倍。
余额宝是现金管理工具，流动性类似于银行活期存款，目前银行活期存款基准利率是0.35%，目前余额宝存到银行资金的同业存单利率要比银行活期存款高出4%左右。
据中国基金报测算，4%左右的利差，1.2万亿资金重回银行体系，那么余额宝相当于一年能让银行少赚近500亿。
货币基金投资转向保守
近期，中国基金业协会发布公募基金市场数据，货币基金规模超过5.1万亿元。最新公布的基金二季报数据显示，货币基金二季度资产配置继续减持短期融资券与企债，大幅增持国债，银行同业存单成了货币基金的主要投资途径。
从货币金整体而言，二季度货币基金的管理者更趋向于避险。据Wind数据统计显示，货币基金二季度配置了742.24亿元国债，持有金融债2346.27亿元，短期融资券1485.72亿元，企业债45.83亿元。
对比一季度的资产配置数据，二季度货币基金国债投资增长了78.91%，金融债增长了16.14%，而原先占比已经很大的同业存单则增长了21.5%。
与此同时，短融与企业债出现了下滑，货基二季度对短融的配置下滑了10.34%，企业债减持了6.81%。很明显，资金的风险偏好相对更低。
2016下半年起，债市"去杠杆"刮调整风暴，连续调整至2017上半年，4月更是经历了一波快速调整，固定收益类产品投资纷纷避险债券，6月以来，投资者配置力度才有所上升。
货基二季度的投资运作求稳，除了余额宝之外，其他大型货基仍然青睐同业存单。
第二大货币基金工银货币截至二季末规模达到1587亿元，银行存款和结算备付金占基金总资产的50.88%，即868亿元；债券投资仅占25.43%。基金经理在季报中指出，"在实体信用风险仍然存在情况下，本基金一直严控债券配置的信用资质。"