继推出Amazon Go、实体书店后，电商巨头亚马逊继续探索线上线下协同发展模式。
2017年6月16日，亚马逊(AMZN. NASDAQ)宣布，将以42美元/股，总计约137亿美元的价格收购全食超市(WFM. NASDAQ)。这是亚马逊史上最大规模的收购。
美银美林一位高层向第一财经记者透露，亚马逊收购全食交易达成问题不大。亚马逊和全食都是美银美林的客户。
全食超市
探索线上线下协同
“电商们越来越意识到线上和线下是有互补的，电商一定要有线下实体店作为基础，这从物流的角度而言是加分的。”一位不愿透露姓名的投行人士向第一财经记者表示。
他认为这项收购的逻辑是非常清晰的，亚马逊能够让他的概念店通过全食在线下实现，而全食也需要亚马逊的技术作为支撑，让超市的用户体验升级。
德勤财务咨询合伙人陈纪正对第一财经记者表示：“全食在北美拥有480个零售店，与亚马逊形成互补。”她援引数据称，零售杂货占全美的3.5%市场份额，虽然排在沃尔玛之后，但仍然是美国第五大零售超市连锁店。
对于全食这样的零售店而言，它的问题在于有机食品行业已经趋于成熟，毛利过低。目前包括沃尔玛、Costco在内的美国主流零售商家都开始卖天然有机食品了，而且受地租影响，城市周边的大卖场的价格普遍要比开在市中心的全食这类连锁店便宜15%左右。全食只有通过不断扩张，做大规模，才能提升利润。
美国最大的薯制品生产商蓝威斯顿(Lambweston)中国公司总经理、副总裁Dennis Foo对第一财经记者表示：“对于我们的业务而言，如果零售商向线上发展，经销商和批发商都会受到很大程度的影响。顾客能在线上订购，并根据网上订单到线下店或者零售点取货支付，这会让整个产业链的中间介质发生根本性的变化。”
他补充道，零售和电商的融合近年来的趋势已经越来越明显。电商需要通过零售渠道打开市场，获得更多用户的背景资料，同时电商也需要建立自己的产品和品牌。与此同时，零售商需要找到数字化发展的新途径。这种趋势未来还会得到进一步的加强。
Foo还指出，目前亚马逊或者阿里巴巴这些巨头已经超越沃尔玛，但是它们也要居安思危，不停寻求变革。
但并购也会带来问题。从表面上来看，全食的高端定位与亚马逊的低价策略并不相符，而且两者的文化差异性也有着天壤之别。就在两年前，全食创始人CEO John Mackey还在嘲笑亚马逊的配送是“巨大的失败”。因此如何让全食维持消费者心目中的高端形象，对于亚马逊来说是个巨大的挑战。
但如果收购全食之后，亚马逊能通过自身的供应链和技术优势，把商品价格降下来，让更多消费者受益，这或许能让全食触及的消费人群规模迅速扩张。从这个角度来看，这种线上线下相结合的模式，对中国电商也有借鉴意义。
阿里、京东先行
欧电云创始人CEO、原一号店联合创始人CTO韩军对第一财经记者表示：“线上线下的融合早就成为全球的趋势，但以前的紧迫感没那么强，零售商都有所保留。而如今电商发展达到了一定的瓶颈，这种因素与传统零售店的转型需求相结合，产生了零售模式的重大变革的冲动，大家都迫切要找到更加广阔的应用空间。”
“线上线下正在加速趋同。无论是阿里巴巴和苏宁结盟，还是京东收购一号店，数字化大背景下的整合越来越重要。”贝恩公司全球合伙人、大中华区消费品及零售业务主席布鲁诺-兰纳(Bruno Lannes)对第一财经记者表示。
在中国市场上，以阿里、京东为首的互联网巨头对线下实体店的布局已经历时两年之久。
从阿里与苏宁换股结盟，到京东入股永辉超市与沃尔玛联手，再到阿里入股百联、三江和联华超市，并下重注在盒马鲜生亲自试水商超，中国电商寻求下一个突破口的紧迫感似乎超过了美国。
普华永道中国TMT行业合伙人李兵对第一财经记者表示：“BAT都在下重注投入生鲜，生鲜超市相比传统的零售超市来说，利润率比较高，并能提升用户体验，增加产品优势。亚马逊收购全食将进一步加大中国电商下一步转型的决心。”
目前市场上的盒马鲜生和永辉超级物种的主要目标顾客为中高收入的80后顾客为主。这类生鲜超市在物流配送方面都采取前场库存 后场物流的形式，自建物流，并最快3公里半小时零门槛免费送达。
不过，生鲜类实体店开店成本高，而且中国的国情也决定了电商很难会出现类似亚马逊和全食的并购案。
韩军认为，从理论上来讲，电商收购实体连锁店是零售业发展过程中最为省力的途径，但是在中国，这种收购的难度很大，因为国营资本在超市连锁店中仍然占比很大，因此传统零售店自身的转型可能更符合中国的国情。