孙福好
2016年以“网贷办法”为主的一系列政策出台，P2P一方面可喜的有了法规靠山了，另一方面限额、存管等客观上又成了不利因素，加之全球经济衰退及实体经济下滑，无论银行系、上市系、国资系，还是民营系、产业系、电商系，都惊呼实体经济资产荒了、不行了。其实套用时下最牛气的一句话，即不是实体经济不行了，而是你的实体经济不行了；不是企业资产荒了，而是你的企业资产荒了。那么，P2P如何才能不是资产荒、不行了，而是真行了呢？ 首先要立足当前，扬长克短，驾驭趋势。从微观上看，8%~24%的年化收益率，是银行不愿做与民间借贷做不了的市场套利空间，但却是P2P的主要市场空间。当然，P2P也可以做8%年化率以下的各种业务，只不过目前在政策及实力上竞争不过银行罢了。
从宏观上看，经济再热的时候也有不行的企业及其资产荒，经济再冷的时候也有行的企业及其好资产。事实上中国近7%经济增长率，就说明相当多的实体企业及其资产是行的。不行的过剩产能的主要还是钢铁、煤炭、铝业、水泥、四五线房地产业等。如产业化、规模化、工厂化农业，高新技术及先进制造业，生产性服务业，中小微企业及民间借贷业等，既是中国实体经济的短板及短缺产业，也是中国实体经济的希望产业及行业，更是互联网金融尤其P2P发展的重点项目、产业及战略方向。总之，事在人为，事在人才为。
其次，O2O运作，“两线”融合，避险超脱。线下选项目，线上发标的，撮合投融资或出借与借款，是P2P商业模式基本套路。互联网、移动互联网乃至物联网的飞速发展，O2O发展经济社会，已经是人类标配践行及主流趋势，尤其移动学习、工作及生活消费，成为了大众的普遍爱好及行为。O2O的P2P，必须以线下为主选好优质资产及优秀借款人，以线上发标撮合出借人投资及理财。当然，具体某一P2P企业，既可以融合式专业做垂直细分市场的借款人及资产端，也可以专业做匹配式垂直细分市场的出借人及资金端。但是，无论如何资产端的线下贷前调查、贷中审查、贷后检查及现场堪察管理，是做好信用把关及规避风险的前沿阵地及首要关口。做好了，发标成功，如期收回本息；做不好，逾期及坏账就压垮企业。
因此，P2P内练线下线上选好项目及借款人与机构投资人及高净值出借人的内功本领，外塑线下线上平台人优质服务用户群的品牌形象，就成为P2P的“葵花宝典”。否则，一方面资金端的出借人不足够，不仅投资不足，而且利率也难降下来；另一方面资产端及借款人出现逾期不良及坏账，那就真的岀现了你的实体经济不行了的资产了。 第三要着眼普惠，垂直细分，创新深耕。“网贷办法”为了控制区域性、系统性风险，对p2P进行限制大标管理，实际上既阻碍了大量中小微企业500万元以上的借款需求，也迫使一部分中小微企业被逼回借高利贷的老路上，致使陷入原来贷款难、贷款贵、贷款慢的“3大”困境，更不利于发展实体经济与扩大中小微企业的创业及就业。面对这一政策性新“资产荒”状况，P2P唯有着眼普惠，深耕中小微企业与个人借贷的垂直细分市场。
从中小微企业看，一是为农民夏收夏种与秋收秋种的种植业撮合融资；二是为农村养殖业、畜牧业撮合融资；三是为高新技术及先进制造业项目紧急用款撮合融资；四是为研发、设计、物流、教育、培训等临时补款撮合融资等。 从个人借款方面看，如下信息中介撮合增值服务大有可为：一是校园分期贷，可以与学生助学金捆绑匹配，生活消费分期借款可以取得班主任及家长签字认可发放；二是为与车有关的各种抵质押贷、信用贷；三是为与房屋及装修有关的各类抵质押贷、信用贷：四是为大众个人及家庭生活消费有关的抵质押贷、信用贷。