■陈岩鹏
2016年9月的一天，王健林在接受CNN专访时表示，中国当前的房地产是“史上最大泡沫”，并且对于这一巨大泡沫风险，王老板也坦言“我也没办法”。
中国楼市的疯狂，就连靠地产发家的中国首富都看不下去了。楼市泡沫只是其一罢了，2016年这一年，股市、债市、商品、期货……哪个不是在飙涨？哪里没有泡沫？中国经济被牢牢打上了“资产泡沫”的烙印。
问君能有几多愁？当年轻人逃离北上广深，当华为的奋斗者输给炒房者，当东莞老板关闭工厂去炒楼，当一个期货私募操盘手赚了51倍利润，当险资在资本市场上演举牌大戏，当跨界炒家许老板快进快出施展“炼金术”，当金融资本吞噬实体经济……
这才有刘士余那段怒斥野蛮人强盗式收购的隔空喊话，才有了董明珠那句“如果成为中国制造的破坏者的话，他们是罪人”的肺腑之言。
中国的实体经济，该拿什么来对抗这个时代？
泡沫，满眼的泡沫
若问楼市泡沫到底有多大，深圳最好的公司会给你答案。
公司内部论坛在2016年2月发布的一次主题为“一线城市房价这么高，还不停涨，要不要回到二线城市”的调查帖中，近四分之三选择了“考虑回”。
中兴通讯已将深圳生产基地的大部分搬迁至河源，以富士康、华为、为代表的企业也有了撤离的计划。
这不是传说。似乎只用一年时间，深圳房价就超越了北京、上海等一线城市，独占鳌头，现已成为全球房价最贵的城市，仅次于加州圣何塞。从房价收入比来看，中国香港百姓一家不吃不喝买一套房需要15.6年的时间，但在深圳买同样一套房需要接近30年。
深圳楼市，2015年，一枝独秀；2016年，领跑全国，6月底进入5万元时代。这一波上涨扼杀了许多白领在深圳买房的最后希望，当然还有北京和上海，在这两地，总价低于300万元的房子已近乎绝迹。
当逃离北上广不再是个口号时，年轻人回到家乡后发现，已无路可逃。楼市“四小龙”的南京、苏州、合肥、厦门也涨得一塌糊涂。
房价高到了什么地步？连地产大佬王石和潘石屹都看不下去了！王老板都拿它没辙了！中国区首席投资策略师哈继铭给中国楼市泡沫又增加了一个维度——全球最大！
抑制资产泡沫，也是从房地产开始的。
2016年3月，深圳和上海最先开始收紧楼市政策，4月的政治局会议首次提出实行差别化的调控政策，5月官方首提“房地产泡沫”。
在《人民日报》5月9日刊登的题为《开局首季问大势——权威人士谈当前中国经济》一文中，权威人士把“房地产泡沫”放在了第一位，后面跟着的是过剩产能、不良贷款、地方债务、股市、汇市、债市和非法集资。
A股2016年初经历数次熔断，千股跌停，满目疮痍，全年录得负增长，但丝毫没有影响到资金的炒作热情。只不过，炒作的主角由散户换成了险资。
从2016年二季度开始，资本市场诞生了一种全新的炒作概念，名曰“恒大概念股”。这种炒作热潮，在上市公司三季报披露期间达到了高潮。
此间，许家印举牌的万科A，最高被炒到29块钱，要知道，上一轮牛市时，万科A的股价最高也不过15块钱。于是，市场上流传着一句话：“炒股要服许家印！”
这一年，“绝代双焦”、“蒜你狠”、“姜你军”、“糖高宗”、“疯狂的石头”、“煤超疯”成为网络流行词。但当记者来了“大蒜之都”金乡时，却发现“蒜你狠”算什么，比大蒜更狠的是辣椒，这里已经“辣”翻了天。
2016年7月和10月召开的两次政治局会议，均提到“抑制资产泡沫”，但狂飙的资产价格，拉都拉不住。
商品在2016年11月达到疯狂顶点：螺纹钢和动力煤翻一番，焦煤涨两三倍，焦炭涨三四倍，一款叫做“万国邮联小型张”的邮票，三季度涨幅竟高达101397.14%。
债券牛市已经延续了3年，经历过股灾，经历过数次钱荒，但不为所动，谁说牛短熊长？牛短熊长只适用于散户们的股市，尽管有泡沫，但机构们把持的债市却涨个不停，千金难买牛回头。
不管你信不信，反正机构信。
当加杠杆成为套路
人民大学最近发布的一份报告，估算出我国所负担债务的年利息支出为8.52万亿元，约占2015年GDP的13%。原来，给银行打工的不止我们这些“房奴”，还有成千上万的企业家们。
金融就是这样，不仅在蚕食实体企业原本就很微薄的利润，还在抢夺实体经济的资源。
楼市火爆，东莞老板关闭工厂去炒楼。
东莞，过去有世界工厂的美誉，到处都是工厂和生产线，为全国经济和就业立下不少汗马功劳。但随着出口低迷、订单减少，人工越来越贵，不少工厂纷纷倒闭，“转型”投资房地产。
已在广州购置4套物业的灯饰厂负责人唐先生坦言，如今开厂的收入根本不够给员工发薪水，“最好赚钱的还是买房子”。
实体经济风雨飘摇，怪现象不断。这一年，有卖学区房保壳变网红的*ST宁通B，近四成的上市公司利润竟买不起北上广深的一套豪宅。
当看到《人民日报》刊发的《失去奋斗，房产再多我们也将无家可归》一文时，经济学家马光远感叹：“干实业的输给了炒房的！”
任正非如果输了，还有谁会去奋斗？当华为的奋斗者输给炒房者，中国实体经济拿什么对抗这个时代？
2016年末，期货私募操盘手王兵马放南山，闲暇间回味着“绝代双焦”的完美曲线。王兵就是2016年的一匹“黑马”，不仅吃到了两波大行情，还在“盛宴”散席前撤离，其中他管理的一只单账户产品累计收益超过51倍。
但跟姚老板和许老板这样的资本大鳄相比，王兵做的事情只是小巫见大巫。
这一年，险资以史上最高调的姿态上演举牌大戏。且看，宝能系血洗南玻A，长金投资欲吞武昌鱼，阳光保险杀进伊利股份，泛海系挺进民生银行，恒大人寿扫货廊坊发展。
许家印和他的恒大施展的“炼金术”，凭借快进快出精准操作，月赚近2亿，技惊四座，让资本圈所有人始料未及。
不是我不明白，是这个世界变得太快。当吃瓜群众还把视线停留在姚振华是个“卖菜的”、许家印是个“盖房子的”时候，他们却在做着“跨界”的买卖，他们口口声声说自己是财务投资者，做的事情往往却很“出格”。
当初撮合姚振华与王石第一次见面的中间人——冯仑给出了答案：“杠杆收购 连环控股，你的企业可以无限大。”
金融大鳄们不是仅仅想分享实体企业利润那么简单，他们的野心是要吞噬整个实体经济。
万能险并不可怕，可怕的是杠杆收购。而更可怕的是，全民都在加杠杆，都在赌博，买房子银行贷款嫌不过瘾，还要可以实现零首付的“首付贷”，债券市场刻“萝卜章”玩代持，炒股票炒期货的搞配资，而且利用的还是P2P通道……
当加杠杆已然成为一种套路，泡沫便不可避免，一发不可收拾，一旦泡沫破灭，最终留下的将是一地鸡毛。
一个泡沫都跑不了
12月15日，国海证券发布紧急停牌公告，牵出了“萝卜章”和涉及20多家机构、165亿规模的“债券代持违约事件”。
何谓代持？坊间流传着一个段子：刘备买了100万债券，持有一年利息5%，嫌收益太低，让诸葛亮联系曹操，说我这100万债券以90万的价格卖给你，但并不是真的卖你，只是帮我持有，涨了跌了都算我的，你付给我的90万，我每年按3%付你利息。刘备拿着这90万又去买债券，然后再联系孙权代持……循环放大融资，最后的结果是，刘备虽然本金只有100万，但却实际持有了将近1000万的债券。
机构坐吃利差即可，但这种包赚不赔的生意有一个前提，就是债市平稳或者走高，过去3年流动性过剩的资金格局催生了债牛，但问题是，万一流动性收紧呢？
不怕一万，就怕万一。2016年12月15日当天，国债期货各品种合约历史性全部跌停。曹操、孙权……都慌了，要求刘备按照当初的协议，把这些债券以原价买回去。刘备一看亏得太惨了，就说当初和你们签合同用的是诸葛亮私刻的假章，不算数，我已经报警抓诸葛亮了，然后曹操、孙权都疯了。
本轮债市调整始于2016年10月下旬，已持续了两个月，尤其是近一个月以来，债市出现两次剧烈调整，透露出监管部门去杠杆的决心。
央行在8月、9月相继重启14天和28天逆回购，开始有意识地通过“缩短放长”的公开市场操作，来提高货币市场的利率。10月底，央行将表外理财业务纳入三季度宏观审慎评估体系的“广义信贷”测算。12月9日，中国证券登记结算有限公司和沪深交易所联合发布了《债券质押式回购交易结算风险控制指引》，去杠杆意图明显。
10月24日至12月20日，10年期国债收益率已经从2.64%上升至3.37%，12月上行超过40个基点。
不断高企的资金利率是把双刃剑，在抬高杠杆成本的同时，也在刺破泡沫。国债、上证指数和黑色系大宗商品都在2016年的最后一个月，不约而同地出现了大跳水。
是泡沫总有破灭的一天，我们需要做的不仅仅是等待。
排雷！排雷！住建部等七部委下发首付贷禁令，保监会对前海人寿、恒大人寿等9家公司开展万能险专项检查，并针对前海人寿万能险账户管理整改不到位，采取了停止开展万能险新业务的监管措施。银监会等四部委先后出台多项政策，限制房企借助外部融资到土地市场拿地。
一方面，监管部门通过加强监管来去杠杆，另一方面，流动性的水龙头也在拧紧，为了抑制资产泡沫，经济可以容忍更低增速。
货币政策转向更加注重防风险。中央经济工作会议为货币政策定调稳健中性，和2015年相比，多了“中性”两个字，在谈到房地产的时候，排在第一位的也是“管住货币”。
而这样政策组合的目的，就是把流动性从虚拟赶到实体去。结果是什么？自然是一个泡沫都跑不了。
当流动性不再流动的时候，资产荒也就不存在了。过去几年，天量的流动性逐次流进各类资产，在金融监管不到位的背景下，泡沫一个个吹起。但，是泡沫就一定会破灭，尤其在监管部门未来收紧流动性的时点上。
这两天，国海证券的那个“萝卜章”还没有看清楚，侨兴债担保函真假案件又出现在我们面前，广发银行跟浙商财险打得不可开交。
泡沫破灭之后，“刘备”遁形是早晚的事情，问题是，还有多少个“刘备”？