◎每经记者 黄修眉
过去十年间，美股成长股的表现惊艳全球。每经投资宝（微信公众号：mjtzb2）记者查询指数公司网站发现，包括、等全球投资者熟知的股票在内的标普500成长股指数（S&P 500 Growth Index），从2006年5月31日的587.72点一路飙升100.4%，至今年5月31日的1177.71点。而同时期的标普500价值股指数（S&P 500 Value Index）却只上涨了34%，该指数中权重第一的能源巨头期间也只上涨了47.87%。与标普500成长股指数第一权重股苹果公司同时段暴涨1041.82%相比，埃克森美孚的涨幅相形见绌。
有趣的是，十年前的5月31日，标普500价值股指数的收盘价甚至还稍稍高于标普500成长股指数，680.63比587.72。这十年间两种类型指数差距逐渐扩大。
●权重成长股遭抛售
不过，每经投资宝（微信公众号：mjtzb2）记者也注意到，两种指数的走势似乎在今年有所不同。截至5月31日，标普500价值股指数（前十大权重股包括埃克森美孚、B股、ATT、、、、、、默克集团、）上涨4.05%至911.57点。而包括苹果、、亚马逊、 A股、Alphabet A股、Alphabet C股、（Home Depot）、通用、强生、公司A股等十大权重股在内的标普500成长股指数，却只上涨了1.2%至1177.71点。
指数如此，那么追踪两种指数的ETF收益又如何？记者以美国集团旗下安硕标普500价值股（iShares S&P 500 Value ETF）和成长股ETF（iShares S&P 500 Growth ETF）为例，截至5月31日，价值股ETF净资产总回报率（NAV Total Return）为5.37%，成长股的净资产总回报率为1.85%。
实际上，以上两组数据，不论是指数的涨幅还是ETF的收益情况，与成分股指的股价紧密相关。记者注意到，对比两组股指，年初至今范围内，价值股指数成分股的表现普遍好于成长股指数成分股。以金融股和能源股为主的价值股指数优良表现与美联储加息、国际油价回升有着重要联系。而标普500成长股指数成分股却在今年开门不利，遭到了投资者的猛烈抛售。
今年春节，A股市场休市期间，美股科技板块暴跌的场景历历在目。2月8日当天，纽约股市三大股指跌幅均超过2%，其中科技板块成为重灾区，以科技股为主要成分股的综合指数领跌三大指数，跌幅超过3%，Facebook、亚马逊、微软、等权重较大的股票跌幅较大是拖累科技板块的主要因素，其他科技类个股几乎无一幸免。
值得注意的是，全球经济放缓等宏观因素以及美联储进入加息周期的政策面因素，导致投资者情绪较为低落。而科技股从2015年起就身陷泡沫即将破灭的传闻，让投资者草木皆兵。
与此形成对比的是，2015年科技板块中，唯一的亮点来自于被投资者称为“FANG”（Facebook、亚马逊、和谷歌）的科技巨头型公司，这四家公司2015年股价平均涨幅为83%。
但2016年伊始，这些公司却未能保持去年的强劲上涨，无一例外遭遇下跌。尽管Facebook、谷歌等业务增长依然迅速、业绩表现依然不俗，但由于资本市场前期对其期待过高，导致超越市场预期也变得更加困难。
●传奇公司神话破灭
为什么说今年来以科技和生物板块股票为主的成长股，在十年辉煌的路上遭遇了挫败？因为不仅重量级别的科技公司股票纷纷遭到抛售，那些曾被投资界誉为闪亮新星的传奇公司也是“泥菩萨过河自身难保”。
记者注意到，就在5月31日，创立于1988年，并于1992年在纳斯达克上市的全球干细胞龙头StemCells股价一日暴跌81%，司也将进行破产清算，原因是公司宣布停止研究。
5月31日，StemCells公开称，考虑到当前战略选择和资金状况，公司董事会决定批准关闭关于改善慢性脊髓损伤患者运动功能的细胞移植技术第二阶段研究，并称“没有理由”继续对初期患者的异变情况进行研究或者探讨。对于严重依赖研发的生物科技公司，这一消息无异于当头棒喝，消息公布当日，StemCells股价暴跌81%，最终报收于0.57美元的历史最低价位。
在这个行业，StemCells可谓先驱。公司最引以为傲的，是从成人脑组织中获取人类神经干细胞，一度处于行业的领先地位。最鼎盛时期，StemCells的市值高达2200多亿美元，如今却只有670万美元。
美股就是这样一个市场，没人愿意为空洞的故事买单，没有业绩，再好的观众也会退席。华尔街投资者要的是未来，他们看中的是预期收益与风险，而不是财报中“营收创纪录”这样的字眼。
●行业龙头逐个倒下
P2P金融行业的鼻祖LendingClub、3D打印行业的龙头3DSystem、大名鼎鼎的运动相机、智能硬件龙头GoPro，全球最大新能源公司SunEdison等一票全球行业龙头公司在今年的暴跌，也充分表明“美股不相信神话”。
今年5月9日，P2P金融行业的鼻祖LendingClub股价一日暴跌近35%，原因是时任CEO违规操作，涉嫌2200万美元的违规贷款而辞职，这家全球最大的在线贷款公司，IPO的时市值高达130亿美元，现在却只有15亿美元。
就在今年1月14日，仅仅因为财报不及预期，智能硬件龙头GoPro宣布裁员7%后，公司股价旋即暴跌14.58%至12.48美元，当时创出上市以来的最低价，公司股价在盘后再次暴跌28%。至今GoPro的股价并没有出现好转，因投资者不好看公司的销量，公司股价在5月19日再创历史新低，盘中最低价只有8.62美元。从2014年10月创下的98.47美元历史最高价至5月31日收盘价10.27美元，下跌近89.5%，跌幅88.2美元。
全球最大新能源公司SunEdison更不用说。它曾经是美国资本市场上最炙手可热新能源概念股，股价在2007年12月底达到了历史最高，每股89.63美元。更是著名的绿光资本创始人大卫·艾因霍恩的“心头好”。
而截至今年4月25日，SunEdison的股价（已从纽交所转到场外市场）只有0.222美元，还不到历史峰值的四百分之一。导致SunEdison股价惨剧的原因正是其扩张过快债台高筑。就在4月21日，无力偿还债务的SunEdison不得不依据《破产法》第十一章，提出破产保护申请。
在谈到美股神话今年逐个破灭时，一位多年从事美股研究的分析人士说，今年以来，纳斯达克生物科技股指数（Nasdaq Biotechnology Index）下跌超17%，从2015年7月创下的十年高点计，则下跌了30%。
他说，作为全球资本市场的领头羊，A股常向美股看齐。美股什么概念火热，过不了多久，A股的这些概念股多半也跟着火爆起来。而上述公司所属的行业，不正是A股市场炒得热火朝天的概念吗？