界面 张君丽
停牌逾半年的乐视网终于复牌了。6月2日晚间，乐视网（300104.SZ）发布重大资产重组公告，称公司拟以发行股份及现金方式收购乐视影业，同时将于6月3日复牌。
作为创业板第二大市值股与第一权重股，乐视网牵动着市场神经。追溯该公司重组进程，乐视网于15年12月7日开市停牌，并在停牌前发布《关于筹划重大资产重组停牌的公告》，期间多次发布暂不复牌、延期复牌公告。在今年5月6日，乐视网发布重组预案并宣布乐视影业即将注入乐视网。
根据6月2日晚间发布的公告，乐视网拟以41.37元/股发行1.65亿股，并支付现金29.79亿元，合计作价98亿元收购乐视影业100%股权。交易对方包括张艺谋、郭敬明、孙红雷等多位明星；同时拟向不超过5名特定对象非公开发行股份募集配套资金不超过50亿元。
乐视影业承诺其2016-2018年度扣非后净利润分别不低于5.2亿元、7.3亿元和10.4亿元。
366.94%的资产评估增值率和111.99％的承诺利润的复合增长率使得乐视的此次收购成为“高估值、高业绩承诺”的典型，这也引起了深交所的注意。在6月2日晚间发布的问询函回复中，乐视网对比了同行业的估值和业绩承诺情况，认为乐视影业的资产增值率和承诺利润数的复合增长平均值均低于同行业平均增幅。
深交所还对乐视影业的多项财务数据提出质疑，要求乐视网披露乐视影业各项业务的收入、成本及毛利率。根据回复，目前乐视影业的收入主要包括影视产品销售、广告业务、艺人经纪及其他业务四大部分。其中，影视产品销售收入是公司收入的主要来源，2014、2015年分别为7.45亿元、10.54亿元。从毛利率来看，目前毛利率较高的是广告业务，2015年该部分毛利率高达70.57%。
乐视网称，通过本次交易，乐视影业成为乐视网的全资子公司，乐视网的互联网基因决定了互联网价值理念将在乐视影业的未来发展中得到体现，乐视影业的业务特色优势、分众营销优势将得以进一步巩固和加强。不仅如此，乐视影业与乐视网、花儿影视等共同构成的“乐视生态”的内容自制环节将进一步融合，信息与渠道共享更为便利，乐视影业的生态协同优势也将更为充分、持久地发挥。
除了公布相关重组事宜，乐视网的48亿元定向增发已获证监会批准。乐视网称，增发募集全部资金将用于视频内容资源库建设项目、平台应用技术研发项目和品牌营销体系建设项目。
有分析人士指出：“乐视48亿元定增顺利获批，将彻底消除公司快速发展中的资金压力；而获得各方资本追随的乐视大生态，自此迎来充裕的资金环境。”
乐视网停牌期间创业板指数下调20%，此次复牌存在补跌的预期。但近期市场情绪乐观，乐视网3日以跌停价开盘，市场资金很快撬板成功并一度将股价拉升至红盘。截至发稿，乐视网股价稳定在58元（停牌前价格）附近，半天换手15.53%，成交额93.6亿元，创历史天量。