■本报记者 张夏楠 北京报道
针对个人的互联网金融产品监管更加趋严，企业理财成了一个新的突破口。
中央国债登记结算公司“全国银行业理财信息登记系统”在2月底发布的《中国银行业理财市场年度报告（2015）》（下文简称《报告》）显示，在2015年，机构专属类理财产品累计募集资金36.41万亿元，占全市场的比例近23%。
现在盯上这一市场的除了银行等传统金融机构，还有很多互联网金融公司。
中子星优财CEO张鹏以美国市场为例认为，过去几十年，美国非金融企业的现金和活期存款所占的资产比例在不断缩减，货币市场基金、共同基金投资比例却在增加。中国的企业理财市场才刚刚开始，潜力巨大。“尤其是现在，宽松政策加码与投资意愿不足导致企业手持现金规模攀升，需要有妥善的现金管理服务。”他说。
企业理财产品多发
互联网资管公司中子星优财刚刚上线针对企业理财的产品企明星。对于业务转型，张鹏表示，之前的私募业务其实和传统金融服务一样，都在围绕高净值人群打转。但这一人群通常也会有其他的资产配置方式，也有其他机构可以选择。以互联网的方式向高净值人群进行渗透也并不一定适用。
向互联网转型的第一步，中子星上线了两类产品，一类是针对普通白领，一类针对企业。“因为针对个人的互联网金融产品规范正在趋严，从合规角度考虑，对相关业务有所控制。今年的重点转向了企业理财。”张鹏说。
而对于企业的理财需求，他举例，传统企业通常存在账期，根据行业不同，账期长短有所差别。几乎每个行业在各个环节或季节都有闲置资金和流水，作为应付货款或待发工资；初创型企业，拿了风投，短期用不出去；上市公司有时出现超额募集……“这些资金因为对流动性要求比较高，以往很难找到兼顾收益与安全的合适的投资标的。”他表示。
目前来看，企业理财产品常常以货币基金或其他流动性较高的资产为主。中子星利用私募的业务优势，在货币基金外，引入了分级基金中的优先级资产，并通过券商进行托管。“货币基金来应对流动性，分级基金来抬高收益。”张鹏坦言，为了保证资产安全，在一定的收益范围内，产品规模不会盲目扩张。
相比而言，汇京融平台的企业理财产品则是在后端直接对接诺安基金的货币基金产品，资金流实际以基金份额的形式存在，购买也与基金交易相类似，分为申购、赎回等阶段。
汇京宝数据有限公司总裁徐轶认为，企业资金闲置，根本上还是因为市场资金流动性过剩，而这一趋势似乎还将持续下去。从目前来看，相关业务资产规模正处快速扩张时期。
首创金服执行总经理岳明也回应称，对于企业客户，平台提供的是定制化的产品，相对于传统金融机构产品而言，可以满足不同机构的不同期限、投向及收益率的要求。“从收益和安全性平衡的角度来说，这类金融资产在市场中相对有一定的稀缺性。”他表示，目前首创金服合作的机构包括普通企业机构、非盈利性组织及国有企业等。
理财“不务正业”？
上述《报告》中数据显示，2015年一般个人类理财产品累计募集资金101.49万亿元，占全市场的比例为64.07%，比2014年下降6.44个百分点；而机构专属类理财产品累计募集资金36.41万亿元，占全市场的比例为22.98%，比2014年上升1.48个百分点。
记者查阅Wind数据发现，仅在3月，截至17日，沪深两市“关于使用自有闲置资金购买银行理财产品”等相关公告97则，涉及近80家上市公司。粗略来看，这些公司拿来理财的资金规模少则几千万，多则上十亿。
而除了银行理财之外，企业闲置资金的去向还包括同业/协议存款、质押/拆借资金、债券、股权投资、信托计划等。
对于企业理财，尤其是上市公司购买银行理财，常会被质疑“不务正业”。创业公司的融资如何使用也必须要考虑风投机构的想法。
对此，张鹏认为，“企明星”这类的企业理财是针对企业闲置资金提供的现金管理服务，而不是与企业生产所需争夺资金。“企业资金的首要用途肯定是用来发展，但企业发展和资金使用有阶段性和规律性，不可能一直都占用账上所有资金。就好像一个创业企业融资了1000万，几天就全部烧完，它的风投肯定提出疑问和意见。上市公司的道理也与此类似。”他举例，中子星的投资人大河创投就很看好这类业务，也很愿意把这个产品介绍给它所投资的其他创业企业。
徐轶也认为，购买理财产品是一种市场化行为，上市公司在不影响公司运作的前提下，用自有闲置资金或募集闲置资金进行中、短期理财投资，实现公司资金的保、增值，也是其回馈股东的途径之一。而闲置资金通过相关渠道进入资金需求方，缓解其他企业资金需求，能够实现资金的优化配置。
张鹏指出，美国非金融企业的现金管理和流动性管理走在中国前面，国内的企业理财才刚刚开始。“银行理财产品的优势是有银行的信用背书，用户有天然的安全感，但银行作为强势渠道，往往要先保证自己获取足够的收益，因此给用户的收益率并不一定很有吸引力。”他表示，互联网缩短了金融资产从源头到企业用户手里的距离，收益可以与银行理财形成竞争。