近日，“中国电子应收账款一期资产支持专项计划”在上海证券交易所正式挂牌。该项目于2015年12月25日正式设立，是第一个以中央企业集团总部作为原始权益人且实现应收账款完全出表的资产证券化项目，标志着央企在资金管理方面向更加注重“盘活存量”的积极转变。据了解，本次专项计划包含中国电子集团所属15家法人单位超过3000笔应收账款，发行规模10.78亿元，期限一年，共设两级六档。优先A级产品票面利率为4%，优先B级产品票面利率为5.65%。
中国电子成立于1989年5月，是中央管理的国有重要骨干企业，连续5年入选《财富》世界500强企业。旗下拥有20家二级企业和15家控股上市公司，员工总数逾13万人。2015年营业收入近2000亿元，资产负债率为70%。本项目实施后，有助于企业优化资产负债率、应收账款周转率以及经营绩效等关键财务指标。中国电子应收账款的债务人信用评级较高，主要为大型国有企业和国际知名跨国企业集团。过往交易记录表明，中国电子绝大部分债务人能够按照合同约定支付相应价款，应收账款整体履约率高。因此，就应收账款的整体规模和质量而言，中国电子盘活应收账款资产，选择规模相当的优质应收账款进行证券化并实现应收账款整体真实出表，有利于提高公司资产质量，加强流动性，同时降低应收账款管理成本，改善融资能力，具有较强的现实可行性。
近年来，随着中央企业做大做强，在经营规模和经济效益实现快速增长的同时，“两金”（应收账款和存货）占用问题也逐渐凸显。如何更好地推行精益管理，盘活存量资产，减少资金占用，特别是应收账款的资金占用，已成为亟须研究和解决的重要课题。企业应收账款证券化是化解问题的有效途径。
国资委去年发布的《关于进一步做好中央企业增收节支有关事项的通知》提出“加大资本运作力度，推动资产证券化，用好市值管理手段，盘活上市公司资源，实现资产价值最大化”的工作思路。
“中国电子通过实施本次专项计划，使应收账款盘活，实现应收账款完全出表，在结构分层、信用增级、风控机制等方面做出了重大创新，对中央企业资产证券化创新，尤其是应收账款证券化、盘活存量资产、优化经营指标，具有划时代的重要意义。”东方花旗证券专业人士表示。
据了解，本次中国电子应收账款资产证券化项目为央企第一例，得到了证监会、国资委等政府主管部门的专业指导和大力支持。中国电子本次应收账款证券化业务创新，为众多中央企业开展应收账款证券化、实现市场化资源配置提供了有益借鉴。