于2010年9月在纽交所上市的搜房控股，正在筹划借壳回归A股上市，耗资161.8亿元借壳万里股份，这为海外中概股回归A股又开辟了一条新途径———分拆上市。
搜房内部有关负责人告诉南都记者，内地上市对业绩的要求不低，公司对此有关销售的转型正加速。而回归A股也将极力争取有关机构和券商的支持。
分拆资本回归A股
1月20日晚间，停牌五个多月的万里股份推出了重组预案，拟向原控股股东出售上市公司除现金外的所有资产和负债，同时发行股份收购经内部整合后，搜房控股旗下的互联网房产及家居广告营销业务和金融业务相关资产的法人主体100%股权。此外，还拟配套募集资金约31.6亿元，用于提高重组整合绩效以及重组后公司的盈利能力和持续经营能力。
这意味着，在美国上市的在尝试一条新的路径回归A股，即分拆上市。此前，中概股回归A股的方式多为从美国退市、拆V IE架构之后再在A股上市。
重组完成后，搜房房天下及其一致行动人将成为公司控股股东，公司实际控制人变更为莫天全，此次交易构成借壳上市。因上交所将对相关文件进行事后审核，公司股票将继续停牌。
根据方案，公司拟将截至2015年末拥有的除货币资金外的全部资产及负责，以不低于7亿元出售给公司现任实际控制人刘悉承旗下南方同正。
同时值得关注的是，搜房还在上市之际“顺手”做了资源整合，公司拟以23 。87元/股非公开发行6.78亿股，合计作价161.8亿元收购搜房房天下及其一致行动人持有的丽满万家、搜房媒体、北京搜房网络、拓世寰宇、宏岸图升5家公司各100%股权。
这笔交易是否划算？业内对此看法不一。一方面搜房资金动作颇大，但同时由于在美股并没有上佳表现，搜房回归A股的上市前景备受瞩目。
“161 。8亿的收购数值，仅凭资产和市值是远远不能达到的。”在亚太城市房地产研究院院长谢逸枫看来，随着互联网金融热的发酵，互联网企业未来的成长空间还是非常可观的。
南都记者从私募圈内获悉，不少私募对搜房回归颇为看好，跃跃欲试。参与配套募资的认购对象名单中，出现了多家知名企业和资本大佬的身影。其中，凯雷投资和ID G资本旗下基金拟分别认购1 。5亿元和0 。6亿元。由王茹远掌舵的宏流投资旗下基金拟认购3.5亿元。而由掌门人李彦宏实际控制的百度鹏寰拟认购4亿元。本次配套募资的发行价格同样为23.87元/股。
借壳上市迎接挑战
2015年就传出上市消息的搜房网，为何等到今年年初才在国内A股“借壳上市”？搜房选择把这一部分分拆借壳，是真的愿意回归，还是只为了在A股市场“扫钱”？
“现在上市的时机还是比较好的。”亚太城市房地产研究院院长谢逸枫认为，2015年监证会对于企业的资金、财务监管较严，入市门槛较高。但随着监证会IPO的放开，门槛逐渐降低。由于股市震动，急需新鲜血液进入股市。同时，搜房网也搭上了互联网金融时代的东风进入股市。
搜房内部有关负责人告诉南都记者，内地上市对业绩的要求不低，公司对此在有关销售的转型正加速。而回归A股也将极力争取有关机构和券商的支持。
借壳上市这种形式，越来越多地成为回归A股的手段。但谢逸枫认为：“虽然2009-2015年借壳上市的企业数量很多，但在2015年的数量有所下滑。”借壳上市这种行为是否会成为主流还不得而知。
同时他还向南都记者强调，这种借壳上市的手段仍然存在风险，如果所“借”公司是过剩企业，那么极有可能会面临政策法律方面的风险，同时也有可能导致资产下降。
目前来看借壳上市仍被不少拟上市公司视为很靠谱的路。据一些业内券商透露，由于股票市场走势不稳，同时人民币汇率变化较大，为了防止股市动荡甚至崩盘，股票发行注册制可能会延期至2018-2020年。
采写：南都记者陈琳琳 实习生 胡杰
制图：何欣