股市提前“打烊”，股民睡大觉。
1月4日，2016年开市首个交易日，也是股指熔断机制开始实行的首日，沪深两市震荡下跌，沪深300指数接连触发5%、7%熔断阈值，两市提前近90分钟休市。指数熔断的同时，两市再现“千股跌停”，短短一个交易日，A股两市市值蒸发近4万亿。
熔断维稳效用未显现
在实行股指熔断机制的首个交易日，当日上证综指和深证成指分别以3536.59点和12650.72点小幅低开，此后一路震荡下行。13时12分，因沪深300指数触发5％的熔断阈值，两市暂停交易15分钟。
恢复交易后各主要指数继续全面下挫，沪深300指数触发7％的“二次熔断”阈值，导致股票现货和期货交易于13时33分全面暂停。
二次熔断后，沪深300指数收报3469.07点，跌261.94点，跌幅由熔断时的6.98％扩大至7.02％。
同期，上证综指收报3296.26点，跌242.92点，跌幅达到6.86％。深证成指和创业板指数则分别以11626.04点和2491.24点报收，跌幅高达8.20％和8.21％。
指数熔断的同时，沪深两市个股普跌，仅40余只交易品种上涨。不计算ST个股和未股改股，30多只个股涨停，其中绝大多数为近期上市的次新股。两市再现“千股跌停”，跌停总数高达近1500只。
根据WIND数据库数据披露，截至2015年12月31日，沪深两市A股总市值为56.699万亿元，1月4日沪深两市遭遇血洗行情之后，WIND数据库显示，截至2016年1月4日收盘后，沪深两市总市值为52.760万亿，短短一个交易日，A股市场蒸发3.939万亿。
有分析人士认为，熔断机制设置的初衷是为了降低市场大幅波动概率，维护市场稳定，防止市场在短期内发生非理性大幅波动。不过从昨日市场表现来看，指数从首次触发5%的熔断阈值暂停交易15分钟后，只用了几分钟的时间便再度触发7%红线。
“抄底”“追涨”
平均可赚5%？
平安证券分析师魏伟分析认为，熔断机制对A股的短期作用：一是A股存在过度反应的现象，股指在触发熔断时会回调；但从长期作用来看：上涨7%触及熔断机制后的半个月内可能会继续上涨，在下跌7%触及熔断机制后的半个月内会有所回调。熔断机制不会改变股指的长期运行趋势。
而从短期来看，在触及5%和7%熔断机制时，由于存在反应过度现象，可以在次日进入抄底，并持有股票2至3个交易日，可获得20%至40%的股票上涨机会；当股指上涨触发7%的熔断机制后，可以“追涨”买入弹性较高的股票持有半个月。当股指下跌触发7%的熔断机制后，可以“抄底”买入基本面不错、被错杀的股票持有半个月。“追涨”和“抄底”平均可以获得5%左右的投资回报率。
华润元大的分析人士认为，从技术面来看，昨日各主要指数均下穿有效支撑均线，破位下跌后，今日开盘后可能会有惯性下跌，若跌幅过大，则可能吸引资金入场，延续之前暴跌后反弹模式，或将形成阶段性底部，投资者可适当把握入场机会。
观点
专家说，大跌因减持禁令到期、人民币贬值、注册制、高估值所导致
究竟谁是触发2016年首个交易日大跌继而触及熔断的“元凶”？汇丰晋信投资部总监曹庆表示，三大因素共同作用导致大跌。
首先，上周五深交所公布的《2016年工作安排》当中，15年来首次提出了要恢复主板IPO发行，同时注册制和战略新兴板的规划也相继公布，这似乎预示着整个2016年IPO数量和速度都有可能超出市场预期，股票的供给将大大增加。
其次，人民币加入SDR之后经历了一波连续贬值。近日，离岸人民币汇率连续创出新低且出现加速下跌迹象，离岸人民币汇率大幅贬值，截至熔断时报6.6146，市场对2016年人民币汇率能否保持稳定出现担忧，并进一步担心人民币加速贬值是否会造成资产外流风险。
三是2016年大小非减持压力较大。记者获悉，1月份股东高管潜在解禁规模1.1万亿左右，而减持禁令维持了半年，积累了一定规模的减持需求。近几个月的结构性行情，使部分板块处于估值高位，对大股东或董监高减持具有诱惑。曹庆表示，之前曾有传言1月8日前后管理层或将就这一问题出台规范性文件。但截至目前并未有任何进一步的消息，市场对此可能比较失望。
鹏华基金首席策略分析师张戈对记者表示，多重担忧触发熔断，展望全年仍有正收益。近日市场出现深幅调整的主要原因来自金融体系加杠杆到了相对极端的状态，尤其是近期险资高杠杆举牌上市公司事件引发了市场对金融风险的高度关注，叠加IPO新政和限售解禁带来的负面冲击，市场指数因而向下快速收敛。
也有私募基金经理指出，大跌的根本原因在于市场大部分股票估值过高，跟外部因素或者政策关联不大。
猜想？
今天A股会怎么走
美韩次日反弹概率大
晶报讯 熔断机制上线首日，经验尚浅的A股两度触发熔断机制，提前收盘。以史为鉴，方可知兴替。证监会新闻发言人也曾公开表示，“从境外经验看，熔断机制的引入不是一步到位的理想化过程，也没有统一的做法，而是在实践中逐步探索、积累经验、动态调整。”
美熔断机制仅触发一次
在1987年股灾后，纽交所于1988年实行了挂钩道琼斯指数的两级熔断门槛。受2010年5月美国股市“闪电崩盘”没有触发熔断机制的影响，美国证监会于2012年把基准指数修改为标普500，修改熔断机制为三级，熔断门槛分别为7%、13%和20%，一旦触发7%和13%时，则交易暂停15 分钟。当触发20%时，则直接休市。
美国从1988年实行熔断机制至今，只有1997年10月27日实行过一次熔断。据记者梳理，美股唯一的熔断日，道琼斯指数暴跌554.26点，日跌幅达7.2%，以7161.15点收盘，日跌点数创历史之最。但次日道指收盘强劲反弹4.71%。之后三个交易日表现分别为， 0.11%、-1.67%、 0.82%。
韩股三次熔断跌幅均7%以上
韩国股市同样实行三级熔断机制，熔断门槛分别为8%、15%和20%，当触发8%和15%红线时，暂停交易20分钟，而触发20%时，则直接休市。据记者梳理，韩国股市历史上共3次触发熔断机制，分别出现在2000年4月17日、2000年9月18日和2001年9月12日。
依次来看，2000年4月17日韩国股市首度触发熔断机制，当日韩国综合指数暴跌93.17点，跌幅达11.63%，创下截至当时韩国历史上最大单日跌幅。但次日，股指随即以反弹5.59%报收。5个月后，又一次触发熔断机制，这一次熔断出现在2000年9月18日，韩国综指大跌8.06%，相比第一次熔断跌幅有所收窄；次日，韩综指又续跌1.11%，直到第三日才大幅反弹6.11%。2001年9月12日，是韩国股市历史上第三次熔断，也是迄今为止的最后一次。当天股指暴跌12.02%，次日旋即反弹4.97%。
通过美韩的历史经验可以发现，触发熔断机制的次交易日，股指出现反弹概率较大。（每经）