作者：曾庆雪 刘素宏
邓锋：
作为创业者，邓锋在硅谷创办的NetScreen曾在美国上市。2005年邓锋回国创办北极光创投，开始专注于早期投资，投资领域主要包括TMT，医疗健康和先进技术。从事投资多年，邓锋一直看好技术的力量，并在中国风险投资不断注重科技的趋势中处于潮头。
据“寻找中国创客”不完全统计，2015年9月、10月、11月的to B领域投资数量分别是13起、17起和23起。就在几天前，钢铁B2B平台找钢网宣布，获得超过10亿元战略投资，行业独角兽的意味越来越明显。
然而与国外相比，中国to B企业的生存环境仍然面临许多挑战。北极光创投创始人、董事总经理邓锋认为，采购灰色利益链阻碍了to B企业的技术发展。
风险投资不会介入企业运营
新京报：红孩子之争，有人认为你干预了红孩子的管理？
邓锋：风险投资永远不可能参与公司的运营，一个投资机构可能要投资几百家公司，从时间精力上都不可能去介入创业公司的运营，那样对投资人也不是效率最优，创始人成功我才能赚钱。
新京报：团队出现分歧，你要怎么去调解？
邓锋：投资方遇到团队内部打架很正常。我们希望创始人自己解决，这是最好的方法。但如果出现恶劣情况，比如创始人卷钱跑了，我就必须介入，因为要维护投资人的利益。比较幸运的是，我投的公司里还没出现过这种情况。当战略出问题的时候，还是要他们自己解决。因为风投不可能比他们在行业战略上更清楚，我从来没想过代替CEO来运营公司。
新京报：有没有遇到创始人无法搞定，要你出手的情况？
邓锋：红孩子的创始人在战略策略上有巨大的分歧，包括要不要做电商等，CEO不但跟创始人闹矛盾了，还有大批员工要走，而且是关键员工，这时候只能我们站出来。
新京报：之前你投的移动安全公司Trustgo要卖掉，你也没干预？
邓锋：创业者想卖公司，我们也没办法，因为我不可能替创始人去运营一家公司。Trustgo在一年的时间里给我赚来6倍回报，但是我希望他做的更大，但创业者认为淘到第一桶金，想要兑现，我能理解他对财富的心动。他卖掉公司，也是希望第二次赌个更大的，他第二次创业我们也又投了。
新京报：但是有的投资人可能会非常强势，甚至要求创业者签对赌协议。
邓锋：投资人是弱势群体，是做服务的，就如同饭馆里的服务员，通常不会强势。企业家做好了，我们才能赚到钱。投资人跟创业者是合伙人的关系，大家都希望提供价值。
最冷的时候可能会出现好公司
新京报：从2015年到2016年，你认为创投界改变了什么？
邓锋：股市经历了巨大的震荡，也影响到了一级市场的风投。上半年估值特别高，大家都往里涌，企业很好融资，一年能融三四次。下半年的时候，突然市场降温，估值也比之前低了，有的企业融资变得困难，投资人也没有原来积极了。
新京报：融不到钱的企业会死掉吗？
邓锋：总理提了创新创业以后，在各个领域，尤其是在互联网to C领域，出现了很多的创业公司、很多天使投资人、众创空间。在市场热的情况下，很多自身条件不够好的企业也能融到钱；但在市场降温回归理性后，这样的企业就不再能融到钱，也就更容易死掉。在市场和大环境热的时候投资的公司未必是好公司，反而在市场最冷的时候投资的公司可能是好公司。
新京报：最好的公司会在最冷的时候出现？
邓锋：也不见得会在最冷的时候出现，就是在那个时候更有机会打败竞争对手，变得更好。
未来十年to B发展的黄金期
新京报：你很早就关注B to B领域的创业机会，今年市场有新的变化吗？
邓锋：其实市场真正发生转变是2013年、2014年间，无线互联网加智能手机的普及带来的。如今这个市场空间依然巨大，主要的变化体现在云计算等to B领域的科技创新增加了。
新京报：你说未来十年都是to B发展的黄金期，依据是什么？
邓锋：首先看现状，中国企业IT软件的花费占GDP的总量是很低的，美国的比例是8%左右，中国只有1%多一点，有很大成长空间。其次从市场数据来看，整个行业增长速度也很快。
邓锋：有很多东西要改善，要有一个完整的生态系统，包括知识产权的保护，教育方式的革新，还有商业环境的改善。比如to B产品采购过程中灰色的利益链条导致产品购买与产品质量好坏、技术是否先进无关，阻碍了技术的创新。
新京报：北极光将投资重点从TMT扩展到清洁技术等领域，为什么？
邓锋：与我个人和团队基因相关，北极光更熟悉做与科技相关度比较高的投资，包括互联网、云计算、大数据、基因检测和软硬件、人工智能等先进技术等。
新京报：这两个领域受国家政策影响比较大，你如何看待这一点？
邓锋：政府决策是长期战略性的，市场有自己的节奏，是否成熟还要看市场情况。国家政策的作用很难说，即使国家政策确定了，但是市场何时爆发依然很难确定。比如说环保，国家虽然有政策，但是它的发展需要步骤，中间有那么多子行业，我们要看子行业的发展情况。市场对我们的影响，要远远大于政府的决策。不过也会考虑政策的变动，政策对投资时间点的判断是有影响的，有政策补贴，就可能更早投资。
成功率不足以评价投资人
新京报：作为从硅谷归来的投资人，你觉得中国创业环境跟硅谷有何差异？
邓锋：首先中美两国在生态环境上有很大的差异。在美国，工业和校园的距离很短，而中国两者之间的围墙却很厚，两方都不是特别了解对方的需求和资源，不知道从何下手。其次，在中国，往往不知道大学和企业该如何分知识产权，如何把教授变成企业家。其实教授是不用变成企业家的，这在美国有很好的案例。当然，中国的创业也有许多好的外部环境。比如说中国政府对高新技术的支持，而且政策也在慢慢改变。
科技是美国过去三十年的风险投资中最主要的部分。而今后，中国的VC会越来越与科技创新结合，由科技创新带来的投资机会会越来越多。
新京报：你是否认为技术创新比商业模式创新更重要？
邓锋：二者其实没有谁比谁更重要，创新我认为有几个模式：技术创新、商业模式创新、用户体验创新。颠覆性的模式创新仍然会受到关注，就像滴滴打车。商业模式创新在短时间内可以做到赢者通吃，比如淘宝、滴滴。而科技创新要更漫长，迭代性很强，不会轻松颠覆整个行业。比如说锂电池，储电能力不可能超过上一代5到10倍，超过30%就已经是很大的创新了。但科技创新更容易建立竞争壁垒。未来，科技创新的机会会多于商业模式创新。
新京报：如何考核投资人，看成功率吗？
邓锋：投资如果看成功率的话是错的。不同的投资风格决定看的东西不一样，大多数人觉得比特币的投资失败率巨高，但是碰到一个做成的可能就是一个巨大的成功。所以不能以成功率来评判投资人，投资成功概率高也不见得最后回报高。
新京报：目前，你最看重的前沿技术是什么？
邓锋：一个是人工智能，一个是健康医疗技术，包括DNA测序等技术。
新京报：2015年世界范围内，你最敬佩的创业者和投资人是谁？他们做了什么事情打动了你？
邓锋：我很钦佩
新京报：你认为2016年的创投风口在哪？
邓锋：我不在意创投风口，退出的风口比投资的风口更重要。资本市场哪块热，我就从哪块退出。明年哪个行业热，我投的公司退出时获利能高点，这个对我来说更重要。
新京报：如果脱离你现在从事的工作，你最想做什么事情？
邓锋：我有很多兴趣，我在学校有兼职，也喜欢做公益，旅游我也喜欢，非要让我聚焦到一个兴趣上，我做不到。