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　　雷建平 4 月 29 日报道

　　唯品会 日前递交 2015 年年报。年报显示，截止到 2016 年 3 月 31 日，唯品会 CEO 沈亚持有 16,510,358 股，占比 14.1%；唯品会联合创始人、COO 洪晓波持股8,952,810 股，占比 7.6%。

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截止到 2016 年 3 月 31 日，唯品会股权结构

　　截止到 2016 年 3 月 31 日，唯品会天使投资人徐宇持有3,952,155 股，占比 3.4%；老虎基金持有9,900,000 股，超过洪晓波，为唯品会的第二大股东。目前沈亚为唯品会第一大股东。

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截止到 2015 年 3 月 31 日，唯品会股权结构

　　截止到 2015 年 3 月 31 日，沈亚、洪晓波、徐宇持股数并未发生变化。T. Rowe Price Associates, Inc. 持有唯品会 14,596,387 股，持股比例为 12.6%，红杉资本持5,782,272 股，持股占 5.0%。

　　对比唯品会 2015 年和 2014 年年报可发现，过去 1 年，T. Rowe Price Associates, Inc. 减持唯品会超 7.6%，至少套现 6 亿美元；红杉资本也进行减持，甚至可能已清空所持唯品会股份。

　　与T. Rowe Price Associates, Inc.、红杉资本不同的是，老虎基金对唯品会进行了大笔的增持，目前所持总股份的价值超过 6 亿美元。同期老虎基金还对中概股一嗨租车进行了大笔增持。

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截止到 2014 年 3 月 31 日，唯品会股权结构

　　截止到 2014 年 3 月 31 日，沈亚持股数与 2015 年、2016 年并未发生变化。洪晓波则持有 11,592,810 股，占比 10.3%，徐宇持股数为4,752,155 股，持股比例为 4.2%。

　　截止到 2014 年 3 月 31 日，红杉资本持有 10,582,272 股，占比 9.4%；DCM 持有7,894,834 股，持股比例为 7.0%。

　　对比唯品会 2013 年、2014 年、2015 年年报发现，沈亚持股数没发生改变，徐宇则在唯品会 2014 年股价最高时出现过减持，红杉资本在过去几年则是在不断撤出。

　　洪晓波在 2014 年 4 月到 2015 年 4 月间减持 264 万股，以唯品会拆股前每 ADS 超 100 美元，甚至 200 美元计算，洪晓波至少套现了 2.64 亿美元，最高套现的幅度可超 5 亿美元。

　　而 2012 年唯品会“流血上市”前，沈亚和洪晓波分别持股 23.6% 和 18.2%，分别投资 5000 万美元的红杉及 DCM 分别持股 19%。4 年过去，红杉及 DCM 都已获利颇丰，且成功离场。

　　2014 年是唯品会最辉煌的时候，当时股价一度高达 200 美元每 ADS。到 2014 年 11 月，唯品会宣布拆股，ADS 拆股比率为一拆 10，股价变为原来的1/10。

　　不过，唯品会这种神话故事到 2015 年夏天开始破灭。唯品会似乎开始跌落了“神坛”。从当年 4 月起，唯品会股价就开始起起伏伏，但总体趋势却是一路持续下跌。

　　到 2015 年 11 月，唯品会发布业绩预警：2015 年第三季度营收为 86 亿到 87 亿元，年增长为 61% 到 63%，而此前的预计是，年增长为 71% 到 74%。当天，唯品会股价应声下跌 26.96%。

　　带 2016 年 1 月，唯品会相继被曝出销售假茅台、五粮液售假。随着 360、人人、YY、聚美优品等回归，及类似聚美优品的私有化砸盘行为，唯品会股价一度跌至每 ADS 10.37 美元。

　　当前唯品会市值达 80 亿美元，不过，较其最高峰跌去至少 100 亿美元。分析认为，唯品会股价到 2015 年走低，除整体市场不好外，也与红杉、DCM 金获利离场，不再护盘有关系。

　　唯品会的经历可用一句话总结，资本可以换一个投资领域，最后，收拾烂摊子的只有创业者。