编者按：本文来自微信公众号“量子位”（ID：QbitAI），作者李林、李根
搜狗（还）不是上市公司。
然而 2011 年从独立拆分之后，搜狗每个季度都跟随搜狐一起，发布一份单独的“财报”。搜狗已经习惯了这样做，既像出于自身价值的证明，又似距离最后独立 IPO 仅差临门一脚。
但 7 月的最后一天是个例外。原本应该对外披露的 2017 年第二季财报，搜狗最终爽约没能发出来，其掌舵者王小川以一封内部信，宣告 13 年的漫长旅程终于迎来小结和新开始：搜狗将正式启动在美 IPO。
是时候谈下搜狗了。
搜狗成绩单
自 2011 年拆分独立以来，搜狗已经从一家只为搜狐贡献了7% 营收的小公司，长成了体量占到母公司近一半的“庞然大物”。
有数据为证：
搜狗 2011-2016 年营收，及占搜狐营收的比例，数据来自搜狐财报
2016 年，搜狗营收 6.6 亿美元，比 2015 年增长 12%，占搜狐营收 40%；今年刚刚过去的两个季度，搜狗营收第一季度 1.62 亿美元，第二季度 2.11 亿美元，分别占搜狐营收的 43% 和 46%。
当然，二者差距的缩小，不全是因为搜狗迅速成长。更确切地说，是搜狐业绩连年下滑之时，被搜狗渐渐追赶。其实近两年，搜狗的营收增长势头已经渐趋平缓：
搜狗 2011-2016 年营收及增长率，数据来自搜狐财报
2011 年刚拆分时，搜狗宣布营收比上一年增长 238%；而 2016 年的营收，仅仅比 2015 年增长了 12%。
搜狗 2014-2017 年各季度营收及同比增长率，数据来自搜狐财报
按季度计算，搜狗营收的增长速度在今年的前两个季度又有所提升，不知接下来表现会如何。
通过公开信息，我们还可以看到搜狗部分年份和季度的净利润。2014 年，搜狗首次实现全年盈利，年度净利润 3300 万美元；2015 年和 2016 年，搜狗年度净利润分别是 1 亿美元和 9600 万美元。而到了今年，搜狗没有再公布这两个季度的净利。
实际上，搜狗的财报，不止想在搜狐体系中自证价值，更是想向外界传达自身的“行业地位”。
对标百度
虽说与母公司搜狐相比，搜狗一路更强更壮，但为“灭掉百度”而生的搜狗，又怎会甘于自我满足。
对标一直都有，王小川始终用百度业绩衡量自我，而且数据展现的关系也颇为有趣。
搜狗和百度 2011-2016 年营收及增长率，数据来自搜狐、百度财报
首先是营收相差甚远。以刚刚过去的 2016 年为例，搜狗营收 6.6 亿美元，百度总营收 101.61 亿美元，是搜狗的 16 倍，而在百度营收中，来自网络营销的有 92.94 亿美元，是搜狗的 14 倍。
搜狗和百度 2014-2017 年各季度营收及同比增长率，数据来自搜狐、百度财报
2017 年第二季度，搜狗营收 2.11 亿美元，百度总营收 30.97 亿美元，是搜狗的 14.7 倍，而百度营收中来自网络营销的有 26.38 亿美元，是搜狗的 12.5 倍。
然而其他维度上，搜狗又并非不堪一击，特别是用户覆盖率。
搜狗在官方网站上发布的新闻中引用 CTR 数据称，搜狗搜索 PC 端、WAP 端和 APP 端总覆盖人群比例达 32.8%，位居行业第二；搜狗搜索移动端月度活跃用户数达 5.6 亿，位居行业第二。
BTW，搜狗官方去年还在新闻中引用过艾瑞 MUT 的数据，这份数据显示，2016 年 1 月搜狗移动搜索月活跃用户数已经升至 5.6 亿。
另外，搜狗和百度，都很重视移动端营收所占的比例。
搜狗和百度 2016 年以来各季度移动营收占比，数据来自相关新闻和百度财报
2016 年第一季度，搜狗移动端贡献了 44% 的营收，而百度移动端贡献了 60 的营收。到今年，第一和第二季度搜狗营收分别有 72% 和 76% 来自移动端，而百度营收有 70% 和 72% 来自移动端。
当然，之所以搜狗在财报中时时对标百度，也可能因为华尔街的故事有需要。毫无疑问，搜狗 IPO 估值，也得对标百度。
估值
搜狗上市估值多少？这一问题上，王小川自己接受外媒彭博采访时说：40-50 亿美元。
我们无从知晓王小川对自家公司估价的具体算法，但如果参照百度的营收和市值，数据上有据可循。
根据百度最新财报数据，第二季度总营收为人民币 208 亿元，其中占比 85.67% 的搜索广告业务营收——网络营销收入是 178.83 亿元。
而搜狗方面，按照王小川内部信公布的第二季度营收是 14.5 亿元，是百度搜索营收业务额的 8.1%。
依此推算，搜狗在美 IPO 的话，市值也大致也与百度保持相似比例，以 750 亿美元左右的百度市值为参照，则搜狗估算市值可达 60 亿美元。
此外，如果把时间线拉更长，并且放到二者共同的“困难时期”——同样受困于互联网广告新监管政策的 2016 年来计算，那搜狗的市值就更接近王小川的说法。
2016 年全年，百度全年网络总营收为 645.26 亿元，搜狗是 44 亿元，比例是 6.8%，按照百度 750 亿美元的市值估算，搜狗的估值约为 50 亿美元。
不过另一方面，王小川肯定不希望资本市场完全按照百度来估量搜狗市值。
从此前搜狗财报中展现的逻辑，以及王小川对外强调的数据来看，在移动端、增长率和差异化内容方面，搜狗希望市场借此看到自己未来的无限可能性——搜狗并非“小”百度。
就在宣布 IPO 上市的内部信中，王小川谈到在最近财季里，搜狗移动端搜索流量增长 50% 以上，推动搜狗搜索整体流量比一年前增长 24%。
而且更为关键的是，移动流量增长带来的直接营收贡献。在 2017 年第二财季中，搜狗实现总收入人民币 14.5 亿元，较上年同期增长 26%，其中移动搜索收入对整体搜索收入的贡献由去年同期的 49% 提升至 76%——公司的移动端营收已稳稳成为绝对核心。
更为有趣的是，王小川还有意将此数据与“竞争对手”进行了比较。他在内部信中说：“搜狗的搜索流量增速和收入增速已经连续 26 个季度明显高于竞争对手，这表明搜狗已经建立了差异化竞争力，进入了高速增长的快车道。”
不言自明的是，这个“竞争对手”自然指的是百度，毕竟一个自居市场第二的搜索厂商，总不会拿数据与第三名竞争。
此外，王小川谈到的“差异化竞争力”，底气多半来源是搜索内容生态的差异。目前在“腾讯系”内容的搜索上，搜狗较百度有绝对优势，在搜狗不仅可以实现对微信内容生态的搜索，还能连通知乎，而 2016 年底王小川最为看重的“明医”、“英文”等搜索频道，也是目前搜狗与百度相区分的垂直领地。
而且面向未来，搜狗能讲的故事当然不止于“差异化”，人工智能才是最具想象力的远景。
All in AI：激进派与维新者
不少人对百度集团总裁陆奇那句“All in AI”的决心印象深刻。
但搜狗其实也早已 All in AI，只是没能公开喊出类似的口号而已，因为搜索公司原本就是未来面向 AI 而进化发展的科技公司。
王小川自己还在交流中解释过，最为无奈的时刻，来自被媒体问起：“搜狗要转型做 AI 了？”
王小川为此一遍遍解释：搜索其实就是 AI，它的核心本质都是让机器像人一样思考，比如搜索引擎变得更聪明，就能够帮助用户选出更好的页面。
这位搜狗 CEO 甚至还颇为认同百度集团总裁陆奇的判句：搜索是 AI 最好的场景，搜索和 AI 原本就是天生一块的。
“由于深度学习出现后，会使得搜索更为强大，所以搜索公司是首批接触深度学习训练的群体，深谙数据训练和模型打磨，还都具备研读论文提升战斗力的能力，这就保证了算法先进性上不落伍。”王小川解释说。
这也就解释了面向 AI 的技术和能力方面，搜狗和百度的相似性：
百度有基于语言识别和自然语言处理的度秘 DuerOS，搜狗则把语音输入集成到手机输入法中；
百度打造参加《最强大脑》PK 的小度机器人；搜狗就通过汪仔展现出知识答题方面的实力。
实际上，在以语言和图像和核心的两大人工智能技术上，双方的实力很难分出伯仲。
但并不意味着面向未来的 AI 方向上，搜狗和百度也会直接展开争夺：与搜索一样，双方开始差异化竞争，一个显得稳妥，旨在实现维新；另一个相对激进，希望毕其功于一役。
毫无疑问，百度是相对激进的那一方。在 2015 和 2016 两年的江湖“失意”后，百度决心通过押注 AI 完成大变革，在陆奇加盟后，自上而下，从组织结构到业务，All in AI。
在百度的首届 AI 开发者大会中，百度的整个思路也已非常明确：
底端，建设百度云，提升计算力，可以为己为人输出 AI 计算力；
中间，所有技术驱动力来自“百度大脑”，无论是算法、模型、架构，还是语音、图像等应用能力，都集成到百度大脑中；
最上，面向开发者和产业，直接输出“端”方案，一个方案以家庭场景为核心，通过 DuerOS 赋能家庭智能合作方，让 DuerOS 成为语音交互时代的“安卓”；另一个方案则以车场景为核心，通过 Apollo 计划团队车厂、供应商，以及开发者，让百度的自动驾驶方案更快更广泛普及，其中也包括目前业内普遍认为为时尚早的 L4 级自动驾驶方案。
不过，正是因为更加紧密地介入汽车供应和制造，也有观点认为，百度这样软件驱动的技术厂商，应该和硬件制造之类的保持恰当的距离——因为成本和投入实在不菲。
但百度认为这是面向 AI 时代必须要有的勇气，也是百度的 AI 思路相对激进的原因：要么输掉过去所有，要么赢得未来一切，总之要毕其功于一役。
技术方向相似的搜狗，则相对求稳，更希望通过维新完成面向未来的转型升级。
总体而言，搜狗的 AI 思路主要两大方向，一是在“自然交互＋知识计算”的技术路线图上持续探索，改进人机交互界面，让用户表达更自然；二是研究知识的表达、提取、推理计算技术，研发未来交互问答式的下一代搜索引擎新形态，实现“无处不在的搜索”。
当然，这两大方向背后，核心底层技术，也被聚焦在了“语言”一枝上。
那家庭场景、车场景呢？搜狗不认为这些是未来真需求吗？
当然不是伪需求。
不过搜狗的思路是继续做好擅长的软件方面，并利用核心技术“升级”产品提升用户体验。比如最近发布的“智能副驾”，就是“语音交互 地图”的产物。
但王小川和搜狗上下又对边界这件事显得克制而有礼，在更大的技术突破之前，搜狗的思路更多体现在“维新”上，王小川在 IPO 内部信中说：
新技术在现有产品中已经小试牛刀。以语言为核心的人工智能技术，已经通过问答、语音和翻译等形态应用于搜索和输入法等产品中。借助问答技术，搜狗搜索能够针对问题返回更加直接和精准的答案，而非罗列网页链接，很好地改善了移动端的搜索体验。语音方面，搜狗手机输入法的语音输入日频次已达 2.6 亿次，比一年前增长 80% 以上，方便了输入。
……
显而易见，这些牛刀小试且小有成果的应用，共同点是对现有产品体验的提升。
不过，这些牛刀小试何时宏图大展、光芒四射，或许是下一个 10 年、20 年的故事了。
在下一个世代到来之前，最后不妨简短回顾下王小川和搜狗这 20 年的历程。
王小川：20，30，40
王小川在 1996
1998 年，王小川 20 岁。
他刚刚经历了人生的第一次迷茫。以保送生身份进入清华大学计算机系的王小川，因为沉迷于游戏，大学第一个学期只考到第 28 名，全班倒数第四。榜单就贴在教学楼外，这件事深深地刺伤了王小川的自尊心。
诸事不顺，就是王小川当时的感觉。打击不仅仅来自成绩单，还有他当时心仪的女生成为了别人的女朋友。在这种煎熬和痛苦之下，王小川甚至研读过《完全自杀手册》。
要知道，此前的王小川一直顺风顺水。
初中以第一名考入成都七中数学实验班；1993 年，因为获得全国数学联赛一等奖保送进入成都七中高中；1996 年，因为获得国际奥林匹克信息学竞赛金牌，被特招进入清华大学……这些都加重了王小川当时的痛感。
当然，那本手册他也就是看看。
很快，王小川回归好学生的定位：游戏账号送人，把主要精力投入在学业上，开始让自己的生活步入正轨。而且他还开始兼职打工。
一年后，王小川进入一家名为 ChinaRen 的互联网初创公司实习，三个斯坦福大学归来的留学生是创始人：陈一舟、周云帆、杨宁。当时和王小川一起在这家公司实习的，还有隔壁宿舍的周枫（现网易有道 CEO），以及周枫下铺的许朝军。
再一年后，ChinaRen 被搜狐收购。由此，王小川变成了搜狐的实习生。也是在那一年，王小川被保送进入清华大学计算机系高性能所，继续攻读研究生学位，直到 2003 年硕士毕业，然后加入搜狐出任高级技术经理。
那时张朝阳给了他一个任务：“给你六个人头咱们把百度灭掉”。而两年后，百度才会赴美上市，一跃成为中国互联网的巨头之一。
王小川在 2008
2008 年，王小川 30 岁。
他有了一个新身份：北京奥运火炬手；他也丢掉了一个旧身份：搜狗搜索负责人。
搜狗是王小川从 0 到 1 组建起来的搜索业务，对外他一直是搜狗的代言人。不过在那几年里，搜狗并没有赶上百度的发展速度，正面战场的差距越拉越大。不过王小川也有意外的收获，那就是搜狗输入法。
在搜狗士气最为涣散的 2006 年，搜狗输入法出现了。一年前，太原一家国企的汽车机修工马占凯辞职北漂，他有一个关于输入法的想法，屡次发信给百度未果，不得已他把邮件发给搜狗，邮件标题：“给我一次机会，让我成就你！”
不到一个小时，王小川回复：三天后见。随后，王小川任命马占凯为输入法产品经理，最后的产品就是搜狗输入法，2006 年正式发布。
到 2008 这一年，搜狗输入法经过一波推广，市场占有率已经从一年前的2% 提高到 40%。但是王小川隐隐觉得不对，因为搜狗搜索还是没有起色。
怎么办？
王小川决定继续在工具产品上进行布局卡位：研发浏览器。直接抢占浏览器的搜索框、地址栏，试图扼住 PC 时代用户上网的第一道入口。
这不是一个独特的想法。2008 年，是 PC 时代浏览器混战的一年。这一年，Google 发布了 Chrome 浏览器，微软发布了 IE8 beta2，傲游（MyIE）浏览器如日中天，360 旗下世界之窗浏览器势头强劲，此外还有 Opera、腾讯 TT、Safari、IQ 浏览器……
几十款浏览器混战，不缺搜狗这一家。
所以，当王小川跑去跟张朝阳说：“我们做浏览器，浏览器成功了，搜索就成功了，浏览器失败了，搜索就失败了”时，张朝阳反问了一句：“IE 有 60% 的市场份额，为什么微软的 Bing 没有成功？”
那天，王小川坐在五道口搜狐大厦里，正捉摸如何说服张朝阳。突然办公室的门开了，一个他推荐进公司的人走进来：“老张亲口跟我说，搜索以后你不用管了，由我负责”。
多年后，王小川回忆说当时张朝阳觉得他在玩巫术。
王小川在搜狗
还有一年，王小川就将年满 40 岁。
断断续续说了好多年的搜狗 IPO，这次似乎真的要实现了。搜狐在昨天的公告里明确表示：旗下搜索子业务搜狗计划向美国 SEC 提交文件，申请赴美进行 IPO。搜狐表示，在市场状况允许的情况尽快推进搜狗 IPO。
回到百度上市的 2005 年，张朝阳当时誓言搜狗一年内流量超百度，直言 Google“在中国没戏”，而且放出话来：不排除未来有可能会将搜狗单独上市。后来，张朝阳一直反反复复的说：“搜狗上市计划不变”。
但后来，国内搜索市场一直是百度和 Google 的争夺，直到 2010 年。市场环境的改变，再次给了搜狗以机会。这时候，搜狗布局多年的浏览器开始发挥作用。也是在这一年，搜狗正式从搜狐拆分出来，独立运营、阿里注资。
2011 年底，搜狗宣称流量已经超过 Google 中国，并且首次实现季度盈利。坊间再次传出搜狗正在推进 IPO 的消息，但当时资本市场并不太好，搜狐视频也没有如愿成功上市。
2012 年，搜狐回购阿里手中的搜狗股份，又传一波上市消息。
2013 年，腾讯向搜狗注资 4.48 亿美元，并将腾讯旗下搜索业务并入搜狗，还获得腾讯多个一级入口。
2015 年，再传搜狗要上市，估值 30 亿美元。
2017 年初，又一次传出搜狗上市的消息，估值变为 50 亿美元。
不过“价值”几何，可能不再重要，在中国互联网起起伏伏这些年里，王小川早已学会了和时间做朋友。
那些曾经让他痛苦的商业纷争，他最后从夹缝中发芽长大；那些曾经让他梦魇难去的人物，他最后和解称为“亦师亦敌”。
未来不知道，但从今往前回顾：
这 20 年来，生于清华长在搜狐，抗百度击奇虎，断舍阿里联姻腾讯，一人一“狗”而已。