近期市场整体仍处在小幅跷跷板的状态，主板和创业板来回转换。不过与以往有所不同的是，自6月2日之后，创业板基本结束了3月底以来的阴跌，走出缓慢攀升的行情，题材股明显开始活跃。
20日沪深两市早盘双双高开，随后再现“八二格局”：沪指受保险股下挫拖累，持续在平盘线下方震荡，创业板指则高开高走，一度涨近1%。不过两市尾盘均出现一定回调。截至当日收盘，沪指报3140.01点，跌0.14%，深市的深成指、中小板指、创业板指表现顽强，分别收涨0.25%、0.27%、0.25%。总体来看，市场人气依然低迷，两市合计成交3984亿元，行业板块涨跌互现。
从盘面上看，特斯拉、深圳国资改革、稀土永磁居板块涨幅榜前列，保险、机场航运、国防军工居板块跌幅榜前列。尤其是保险股大幅下跌，带动上证50指数下跌0.39%。新华保险跌3%，中国人寿、中国太保跌逾2%。券商股午后加入做空队列：国元证券、国金证券、国海证券、西部证券跌幅居前。
自5月11日以来，大盘已经走出了3重底的走势，沪指在上证50及白马股推动下率先反弹，但遭遇60日、120日均线强压力而出现调整。反观创业板仍在持续走出缓慢攀升的行情。在分析人士看来，其实A股行情的本质是估值的高低转换，白马股抱团取暖时间久了会造成阶段性低估值优势的丧失，从而形成白马股的“泛泡沫化”；同时，题材股跌多了也有波段低估的时候，而目前题材股再次开始活跃，或多或少说明了资金新的诉求。
值得一提的是，21日凌晨即将揭晓A股是否纳入MSCI，资金纷纷保持谨慎的态度，并且量能无法跟上，短期指数正面临方向的选择。
对于这一重要事件，中金公司判断，MSCI在今年选择纳入A股的概率在六成左右。今年3月MSCI公布了基于互联互通机制的新纳入框架，整体提高了纳入的可操作性。此后全球主要投资者相继表示对纳入A股持积极态度，也反映出海外资金对A股的兴趣逐渐增加。
去年MSCI决定延迟纳入A股主要基于三点理由。其中，QFII月度赎回规模上限在新纳入框架下不再成为限制，A股市场停牌情况也逐步正常化，但MSCI与交易所关于在海外设立A股相关金融衍生品需得到批准规定的讨论结果尚不明朗，或成为左右最终结果的关键因素。
如果未能纳入对A股会有何影响？中金公司认为，如果最终的结论是今年不纳入，预计MSCI会说明原因及后续进一步评估的时间及条件。在这种情况下，再次评估的时间应该是在明年的6月份左右。由于此前市场并没有对纳入形成较强的一致预期，即便最终不纳入，短期对市场的负面影响也相对有限。
在此背景下，市场人士认为，后市投资者可关注指数下方5日均线的支撑，操作上，在市场轮动反弹格局中，可把握节奏逢低关注业绩增长明确的二线蓝筹以及优质成长股，以及半年报大幅预增的错杀股。