■本报记者 刘思希 北京报道
随着4月30日年报披露大限来临，新三板挂牌公司年报披露也接近尾声。从目前来看，新三板年报亮点多多，“槽点”也不少，掌柜软件（836682.OC）成了2017年首家被戴上ST帽子的新三板公司， 股票简称变更为“ST掌柜”，背后的原因和故事耐人寻味。
“烧钱”导致净资产为负
掌柜软件年报显示，2016年公司营业收入约85万元，同比减少50%；净利润亏损397万元，2015年亏损146万元；净资产为-60万元，同比减少118%。
根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》规定，挂牌公司出现下列情形之一的，全国股份转让系统将对股票转让实行风险警示：最近一个会计年度的财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值；全国股份转让系统公司规定的其他情形。
股转系统认为，掌柜软件2016年经审计的期末净资产为负，股转系统自4月18日起对其股票转让实施风险警示。掌柜软件也成了2017年新三板首家ST公司。
资料显示，掌柜软件于2016年4月登陆新三板市场，公司主要面向各行业的中小企业提供信息化管理软件。公司的主要产品包括365连锁经营软件、西服定制系统、微营销系统、ERP管理软件、进销存管理软件、Software-as-a-Service以及软件维护服务。
对于营收下降，掌柜软件表示报告期内，公司的客户群体发生变化，购买ERP大型系统类客户减少，导致软件收入减少，另外，定制开发软件服务类客户减少，导致服务收入减少。
据了解，针对净资产为负和经营持续亏损的情况，掌柜软件也积极采取措施保证持续经营能力。该公司表示，其将积极拓展中小客户，主推掌柜云餐饮系统；同时寻找战略合作伙伴，拓展大型集团客户，提供定制化服务；获取现金，改善公司现金流。
不过就现状来看，行业竞争的日趋加剧和市场需求的持续扩大对公司的资产和营业收入规模提出更高的要求。尤其是“掌柜云”仍处在烧钱的老路上，目前处在市场开发、推广阶段，以免费、低价等方式吸引客户。
由于新产品处于市场开拓期，随着持续投入，2016年末，掌柜软件的净资产变为-60.77万元；同时，掌柜软件的亏损额持续扩大，从2014年的14.49万元增加到2016年的397万元。
年报披露后，因公司持续经营能力存疑，掌柜软件被会计师事务所出具非标准无保留意见报告、被主办券商提示风险。
北京一家新三板公司董秘对记者表示，被提示风险后，公司的业务合作、股权融资等将深受影响甚至无法进行，进而有可能导致企业主动摘牌甚至被强制摘牌。
有券商人士预计，根据最新一期末净资产在100万元以下；2016年半年报亏损或未披露；最近一年融资额不超过1000万元，这三项指标筛选，今年新三板ST股或将高达42只。
ST企业命运各异
据了解，股转系统第一家被ST的公司是中农羊业。由于未能按时披露2007年度、2008年度定期报告，自2009年7月8日起，被股转系统实行特别处理。事实上，中农羊业直到2013年也没有披露过年度报告。2014年5月，被实施移除处理，也就是退市。
从2008年开始，中农羊业的生产经营活动已全面停止，主要资产损失严重，资金链断裂，公司员工解散。由于连续7年不能披露年度报告，公司成为新三板市场上的“僵尸股”。
对于将中农羊业移除新三板，股转系统有关负责人表示，处理中农羊业是从市场发展形势与监管工作要求考虑，希望给市场以明确的信号。挂牌公司将有进有退并优胜劣汰，确保市场健康发展。
据记者统计，截至4月20日，新三板11105家公司，有23家被“风险警示”。这其中，还包括大名鼎鼎的亚锦科技、天涯社区以及曾估值高达60亿的诸葛修车。
实际上，被ST后的新三板企业日子大多不好过。ST荣腾4月17日发布年报显示，2016年公司实现营业收入8712.0万元，同比上升43.95%；净利润-3162.24万元；基本每股收益-0.79元。因2016年末公司经审计净资产仍为负，根据相关规定，该公司股票转让被全国中小企业股份转让系统公司继续实施风险警示。
4月19日，作为北京春秋鸿文化投资股份有限公司的主办券商，中信建投披露公告称，因2016年末公司经审计净资产仍为负，ST 春秋继续被实施风险警示。中信建投提醒投资者，注意公司存在资不抵债的情况。
公开资料显示，ST春秋于2014年8月挂牌新三板，公司整体打造以“影视投资 广告娱乐行销 体育行销”为核心竞争力的商业模式。挂牌新三板后，ST春秋董事长刘岩曾表示，未来还考虑登陆创业板。
然而由于深度绑定范冰冰，公司推出的电影《王朝的女人杨贵妃》票房成绩惨淡。
根据年报，2016年，ST春秋实现营业收入1.70亿元，同比增长27.18%；归属于挂牌公司股东的净利润-611.20万元。对此巨额亏损，ST春秋坦言：“项目前期投入较高，电影票房不理想，是导致公司年度亏损的主要原因。”
如果公司被ST，还是有非常多的消极影响。记者注意到，ST春秋在2015年牛市时，股价曾高达51元/股，公司还曾在2015年以25元/股的高价融资7500万元，估值高达5.2亿元。但由于经营问题，公司2015年亏损1.47亿元，年末净资产-8291.52万元，被风险警示。就在去年4月7日，公司股票被ST的当天，股价下跌24%。如今，这家曾经风光无限的公司，市值仅剩4316.59万元。
有的企业还因扭亏无望，甚至愿意被摘牌。记者注意到，ST鑫秋近日发布无法披露2016年年度报告的风险提示性公告，称已放弃继续聘请审计机构对公司财务进行审计的意愿，存强制摘牌风险，正在认真筹划公司后续发展事宜。
不过，记者注意到，在新三板市场被ST的公司，如果能够持续经营或通过并购重组扭亏为盈，同样也存在很多“摘帽”机会。以津伦股份为例，公司从事气密检测设备和浸渗设备业务，2013年经审计的期末净资产为-969.43万元，在2014年5月被ST。2015年11月，公司完成了520万元的融资，当年末净资产达到1653.12万元；2016年4月，风险警示取消。
上述新三板公司董秘表示，对于“披星戴帽”的新三板企业来讲，公司发展将更加艰难，风险也更大，但只要公司运营得当，采取正确的操作方法，还是有很大机会获得投资者的重新青睐。