IBM在一年前宣布向“认知解决方案和云平台公司”转型，人工智能Watson和“云计算”成为转型的方向。一年后，虽然Watson业务取得进展（详见本公号上篇报道《IBM比拼谷歌：你还在下棋，我已经商用！》），但仍没有挽回IBM收入下滑的颓势。
4月18日，IBM发布了2017年第一季度财报：第一财季营收181.6亿美元，同比下滑2.8%，低于预期的184亿美元。该季度营收创下2002年一季度以来最低水平，这已经是IBM营收同比连续第20个季度下滑。该财季净收入跌至17.5亿美元，调整后毛利率44.5%，不及预期46.9%。
财报发布后，受业绩低于预期的影响，IBM股价盘后跌近5%，当日收盘股价报收170.05美元，跌0.61 %。
IBM第一财季收入构成中，“战略性业务板块收入”（Strategic Imperatives Revenue，包括云计算、分析、社交、安全及社交产品等）78亿美元，增长12%。其中增幅最大的是云计算业务收入35亿美元，同比增长35%。IBM战略性业务分布在各个部门中。
技术服务及云平台业务部门（包括基础设施软件及网络工具）的营收82亿美元，同比下降2%，其中，云计算业务实现营收17亿美元，增长44%。
认知解决方案业务板块的营收同比增长3%，达到41亿美元。Watson属于这个板块，作为商业人工智能平台，Watson被认为是IBM未来增长引擎。
IBM的传统业务如传统硬件、软件和服务所占收入比例，随着云计算等新业务的蓬勃发展而不断下降。其中：
系统部门第一季度实现营收14亿美元，同比大跌16%，其中，操作系统软件收入下降10%，系统硬件收入下降了18%；全球企业服务板块的营收下降3%，至40亿美元。这一板块包括IBM的传统服务类型，比如“业务流程外包”等服务。
IBM CEO Ginni Rometty在发布财报时称：“第一季度，IBM云和认知解决方案再度强劲增长，令战略业务表现靓丽。此外，IBM还在发展如区块链、量子计算机等新兴科技，并正将这些技术引入市场，以改革企业解决复杂商业问题的方法。”
虽然IBM在云计算、人工智能、安全和移动技术等“符合公司战略预期”的高增长领域建立了新的收入来源， 但按照收入比计算，第一财季IBM战略性业务收入占总收入比重达43%。传统业务收入占比仍超过一半，传统业务的下滑仍然在拖累整体营收的不振。
由于在云计算时代行动迟缓，IBM错过向云计算转型的最佳时机。在亚马逊于2006年创新推出AWS云服务、微软在2010年初推出了Azure云计算服务，大力向互联网转型的时候，IBM却在大力推销向基础设施建设的“智慧地球”。
其实，IBM云计算起步早，在三四年前就开始向云计算转型，但在实施力度不够。但直到一年前才把云计算提高到战略高度重视起来。从市场份额上看，相比云计算市场上的领先者亚马逊、微软和谷歌，IBM落伍不少。
同是传统IT出身的微软，在三年前，新任CEO纳德拉之初就宣布“移动优先，云优先”战略，将包括传统桌面系统的全部产品和技术全部“云”化。微软最新公布的2017年Q2财季，Azure云业务暴增93%。
由于微软云计算业务快速增长，在营收和利润方面均超出分析师预期，微软市值重新回升到5000亿美元。微软因此成为传统IT巨头中最早触底回升、成功转型的企业之一。相比微软的业绩回升，IBM仍处于漫长的“筑底”期，IBM的市值（1642亿美元）不到微软市值（5053亿美元）的1/3（4月18日）。
好消息是，这家“百年老店”已坚定地走在转型的道路上，虽然它的身躯不如互联网公司敏捷。在云计算上奋力追赶，在认知计算和人工智能方面也快速出手。
目前来看，IBM在商业人工智能领域领先一步，不过由于人工智能商用才刚刚起步，还远谈不上进入大规模商业化阶段，被IBM寄予厚望的Wason，短期内还难以提振IBM的整体业绩。
IBM转型仍然路漫漫。