王思琪
在本月初被纳入“深港通”的美图经历了惊魂三月。
在上市之后 11 个交易日连升之后，昨日美图市值一度超过了安踏体育、达利食品和恒安国际等，成为福建民营企业市值最高公司，但上升趋势在昨日午后毫无预兆的戛然而止。美图公司股价呈现从高位回落 33%，收市跌幅超过了 11%，市值从逼近 1000 亿元直接蒸发 300 亿元。
昨日震荡下跌之后，美图董事长蔡文胜在朋友圈发文称其也并不清楚其中原委：“一天振幅 42%，成交 38 亿港币。很多人在问美图股票发生什么事?我要是知道就好了。”他同时称，投资一个公司需要用长远的眼光去看待。
蔡文胜朋友圈直播美图市值
断崖式下跌也引起了相关方面注意，香港证监以及联交所向相关券商索取事物交易记录。截至目前，港交所对此事表示不予置评，港交所负责市场监察的部门一向都有向券商索取资料，但港交所不会评论个别公司及市场监察工作。
短暂下跌之后，美图在今日开盘后再度引来上涨，最高达 17.12 港元，截止记者截稿时，美图股价为 15.02 港元。
对于股价波动，美图方面回应“目前并未接获监管机构对上述调查相关之联系。因此我们不作出任何评论。”
美图在去年 12 月以 8.5 港元每股的发行价登陆港交所，随后股价一直在 10 港元之间徘徊，并未有太大起色，纳入深港通对股价起到极大提振作用。三月宣布纳入深港通之后，连续迎来了超过 10 日股价连续上涨。
“由于大陆股民对于美图认知度比较高，深港通对于股票流通和股价上都有很大作用。”美图相关发言人告诉第一财经记者。
从目前资金成交分布看来，美图流入与流出资金呈现互联博弈状态，流入小单数量比流出小单数量更多，而流入大单数量则不及流出大单。
博大资本行政总裁温天纳向第一财经记者表示，美图的股价表现需要留意，首先企业上市并非太长的时间(去年底上市)，股价冲破 23 元后直线下堕。估计不少投资者进行抛售，与套利交易有关。此外，美图的盈利模式及未来增长动力有别于其他科技类股份，也造成不少投资者套现离场，一窝蜂争相离场，造成股价在下午呈现戏剧性的变化，也反映出不少 IPO 进场的投资者在高价选择套现。
事实上，美图前期股价增长除了纳入深港通之后，内地资金推动，还得益于其对标企业的影响。
作为美图对标的企业，美国图像社交软件 Snapchat 母公司 Snap 在本月上市，开盘价为 24 美元，之后价格一度逼近 29 美元。
然而，对于盈利模式并不清晰的 Snap，也有并不看好的声音。市场研究公司 Pivotal Research 美股分析师 Brian Wieser 认为，基于长期可能的规模及风险，Snap 股价明显被高估。
在上周大幅度下跌，Snap 股价跌破 20 美元，回落幅度超过 30%。该股价趋势与美图股价轨迹相近。
作为新科技企业，影响股价的股价的潜在“炸弹”或许是大众对于两家企业业务规模以及盈利的不确定性。
根据招股书披露，美图 2015 年营收为 7.4 亿，智能硬件的收入占比超过 90% 以上。下个月，美图将发布 2016 年全年年报，可以遇见智能硬件仍然为重要营收来源。
在敲钟仪式上，蔡文胜为美图定下 2017 年实现收支平衡的目标。而今年主要业绩增长来源于即将面世的电商业务。美图将在本月推出自有电商平台，根据计划，美图将推出两个分别定位中高端奢侈品牌与个性化定制路线的电商平台。上市时所引入的京基与 Ports (宝姿)为基石投资者，为其拓展电商业务埋下伏笔。
电商平台被寄望于扭转美图业绩，在上市记者会上，蔡文胜表示美图要盈利是分分钟的事情，“电商目前最大的成本主要有两方面:物流仓储和获取用户成本，前者我们交给合作伙伴做，后者我们拥有足够大的用户流量，不需要考虑这方面成本。”
即将发布的电商能否提振业绩，拆除影响股价的“不定时炸弹”，还需拭目以待。