郑加良/制表 官兵/制图 数据来源：未经审计的2016年年报证券时报记者 裴晨汐
经过多轮生长，互联网金融行业上市风口似将形成。
日前，拍拍贷和趣店纷纷曝出向纽交所提交IPO申请的消息，蚂蚁金服、陆金所等互金行业龙头的上市传言也甚嚣尘上。但是，由于监管条件限制，互金企业登陆A陆之路并不平坦。
近期有报道称，监管层有望对国内金融科技的龙头企业开放IPO的绿色通道。一位国内互金公司负责人对此并不乐观，“绿色通道就是让某些金融科技企业插队，一旦开了这个口子，别的排队企业一定难以平衡”。
上市互金过得怎样
目前为止，国内只有一家互联网金融公司上市：2015年12月底，宜人贷成功赴美上市。
近日，宜人贷发布2016年四季报及未经审计的年报。年报显示，宜人贷2016年全年净收入32.38亿元人民币（4.66亿美元），较2015年增长146%；净利润11.16亿元人民币（1.61亿美元），较2015年增长305%。
年报还显示，2016年，宜人贷为超过32万名借款人促成借款总额202.78亿元人民币（29.21亿美元），较2015年增长112%。其中，57%的借款人和借款总额的38%通过线上渠道获取，线上渠道促成金额的97.8%通过移动渠道促成。2016年全年，宜人贷为近60万名出借人完成250.38亿元人民币（36.06亿美元）的资金出借，出借行为100%通过线上平台完成，其中83.0%通过移动渠道完成。
逾300%的净利增长、近150%的净收入增长率，在2016年监管迅速收紧的互联网金融行业中堪称不俗。然而，其股价并没有年报表现的那么傲人，反而在年报发布当天及次日分别跌去12.43%和9.08%。
行业巨头曝上市传闻
目前，国内上市传闻最多的还是行业巨头蚂蚁金服。去年4月，蚂蚁金服完成45亿美元的B轮融资。这也是全球互联网行业迄今为止最大的单笔私募融资。蚂蚁金服的投后估值约为600亿美元。对于上市地点，坊间众说纷纭，最近甚至有传闻称蚂蚁金服将选择登陆H股。不过，关于上市的问题，蚂蚁金服方一直保持缄默状态，至今没有针对上市的官方消息。
背靠平安集团的陆金所，上市传闻也流传已久。2015年12月，陆金所完成12.16亿美元的B轮融资，当时的投后估值达185亿美元。近期，关于陆金所将于今年或明年赴港上市的说法再被热议，不过官方仍未给出准确消息。
从融资到重组，金融也一直在为寻求上市做准备。去年年初，京东金融完成66.5亿元人民币的A轮融资，投后整体估值达466.5亿元人民币。去年11月，京东进行股权重组，宣布出让公司持有的所有京东金融股份。
此外，日前已有媒体报道称，拍拍贷和趣店已先后向纽交所提交赴美IPO申请。凡普金科董事长张辉也在本月的朗迪峰会上表示，如果企业将来上市，会首选海外。
美股上市难点在哪
有业内人士分析，从多家互联网金融企业上市意向来看，美股还是目前国内互金公司上市的首选路径。
那么，选择美股上市的难点又在哪里？德勤中国审计合伙人史曼认为，除了业内的龙头企业外，中型的互金企业如果想在美国上市，最大的障碍是律师能否出具一个合规的法律意见。由于近几年互联网金融行业乱象颇多，从保护投资者的角度出发，许多互金平台的风控体系还不完善。史曼认为，从会计财务角度看，基于中国或美国的准则都可完成，但是在美国上市和A股上市最大的不同在于，律师扮演着比国内券商重要得多的角色。
此外，互金企业是否有差异化竞争优势也非常重要。企业的财务税务状况及未来是否有持续经营能力，是否能够在同质竞争中实现差异化，盈利模式是否足够有优势，都将成为能否顺利登陆美股的决定性因素。
史曼还提到，港股对于大陆的互金企业上市也持有非常谨慎的态度。由于地缘临近，所以香港非常熟悉内地市场，对该行业的风险把控也比较全面。
传言存争议
此前有媒体消息称，监管层可能对国内金融科技的龙头企业开放IPO的绿色通道。不过，对于该传闻，业内看法两极分化。
一位金融科技企业负责人在接受证券时报记者采访时表示，这种可能性较小。“绿色通道就像让某些金融科技企业插队。一旦开了这个口子，别的排队企业一定难以平衡。”
史曼则认为，从A股角度来说，证监会有可能会让类似蚂蚁金服、陆金所等行业龙头弯道超车。“因为它们具有广阔的资源背景及强大的数据来源，通过其大数据的采集和分析，可以集中获取客户的信用数据，这是业内其他企业所无法比拟的。”