彭博社日前撰文指出，阅后即焚应用 Snapchat 开发商 Snap 正筹备进行首次公开招股。在公司创始人、首席执行官埃文·斯皮格（Evan Spiegel）向投资人灌输 Snap 拥有巨大潜力的同时，这家公司的保密文化也要经历真正的考验。
以下为文章内容摘要：
去年 9 月，Snapchat 的员工看到一篇关于公司正在开发新产品的报道--一副能够拍摄视频的眼镜。一些好事的员工去问他们的老板：这些关于眼镜的消息是真的吗？这似乎是合理的。狗仔队几个月之前就拍到公司首席执行官埃斯皮格戴着类似的眼镜。
消息人士透露，在员工询问斯皮格后不久，Snapchat 员工收到了一封阅后即焚的电子邮件。这封邮件写道：你们可能已看到了有关我们可能在开发一款产品的报道。别谈论此事。
在此数小时之后，Snapchat 正式对外宣布，有关开发眼镜的报道是真实的，公司新战略的目的是把自身定义为一家“摄像机公司”。Snapchat 同时还宣布更名为 Snap。正是通过这条新闻，许多 Snapchat 员工才知道了公司还在开发一款眼镜。
这就是 Snap 的行事风格，通过超机密的组织架构让员工无法知道其他团队的目标或战略。整个公司唯一一位能够掌握公司下一步举措全局的人就是斯皮格，他对隐私的尖锐观点一直伴随着 Snap 的发展轨迹。“保守秘密让你拥有更改想法的空间，直至你确信自己是正确的，”斯皮格 2015 年在员工备忘录中曾写道。
在今年 3 月准备进行的首次公开招股中，Snap 这些价值观将受到检验，原因是斯皮格需要最终走向公众视野，说服潜在的投资人 Snap 拥有成长的长期愿景，制胜的竞争策略以及切实可行的赚钱计划。在筹备首次公开招股的过程中，除去在招股说明书中将提供公司的财务信息外，Snap 的高管还需要在全美和全球举办路演，向投资人解释公司的战略。
审查早已带来了痛苦。消息人士透露，在彭博社详细报道 Snap 的发行规模，以及将以至少 250 亿美元的估值进行首次公开招股后，Snap 高管谴责了首次公开招股的承销商，指责投资银行方面应当对泄密问题负责。该消息称，Snap 方面已经发出威胁，如果公司的机密信息继续在未经公司准许下出现在新闻中，这家公司就会减少向投行支付的手续费。手续费与严格保密挂钩是不同寻常的要求，即使在上市缄默期也是如此。截至目前，Snap 及负责该公司首次公开招股的联席主承销商摩根士丹利和高盛均对此报道未予置评。
Snap 高管一直不愿透露任何关于首次公开招股的细节，即便是对他们最初的私有投资人也是这样，因为并没有法律规定要求他们这样做。华尔街分析师表示，他们经常会接到来自客户的电话，要求他们介绍 Snap 管理层，或者是谈论 Snap 招股说明书的具体内容。依据美国《创业企业融资法案》即“JOBS 法案”，Snap 向美国证券交易委员会提交的是一份机密的招股说明书。
投资公司 Monness, Crespi, Hardt & Co. 分析师詹姆斯·卡马克（James Cakmak）表示，“在这个问题上，几乎所有人知道的信息都不多。”
希望参与新股发行的投资人清楚，对一家有着短期财务历史的公司进行投资要冒着极大的风险。这也是首次公开招股过程非常重要的原因：希望上市的公司需要展示自己为何值得投资人以发行价进行投资。Snap 的潜在投资人可能会更怀疑这家公司。Snap 将是最新上市的社交媒体公司，虽然 Twitter 上市时引发了轰动，但这家公司随后的股价走势，证明一款流行、有影响力的产品并不一定代表着长期的营收和用户增长。
“投资人从 Twitter 身上已经吸取到了经验教训，”专门分析硅谷公司筹备首次公开招股的市场调研公司 Triton Research 首席执行官雷特·华莱士（Rett Wallace）说。“投资人如今已知道需要掌握社交媒体公司什么样的数据。”
如果 Snap 无法清晰的解释公司未来的愿景，投资人将会独自判断是否信赖斯皮格。
从 Snap 董事会战略到产品规格，斯皮格都拥有最终的发言权。消息人士透露，Snap 两位创始人：26 岁的斯皮格和 28 岁的首席技术官鲍比·墨菲（Bobby Murphy），共拥有公司 45% 的股份。他们计划发行一种新型股票，不给予新投资者任何权力参与投票，这样他们就能在上市后获得 70% 的投票权。Snap 员工表示，公司并不极大的依赖于数据做出决定，而且斯皮格也不喜欢招聘喜欢进行用户测试的产品经理。
Snap 员工表示，Snap 并没有自己的企业园区，分散在加利福尼亚州威尼斯的各个写字楼中。与硅谷同行不同，Snap 从未召开过全员会议，解释公司的战略。斯皮格主要通过阅后即焚应用 Snapchat 与下属进行沟通。
彭博社记者在 2014 年曾访问过 Snap 的总部，但是他们当时并未获准采访斯皮格。后来，彭博社记者在圣莫尼卡的海滨路采访了斯皮格。2015 年，彭博社还曾向 Snap 证实是否聘用了一名高管。该高管的录取随即便被撤销。
消息人士还透露，在 Snap 最近举办的新年派对中，员工被要求不得使用自己的手机。
当然，围绕产品的保密工作和商业模式的保密工作之间存在着差异。苹果和其他一些公司在产品保密上就做的相当出色。消息人士透露，在 2010 年史蒂夫·乔布斯（Steve Jobs）执掌苹果帅印时期，测试尚未发布的 iPad 的员工，都需要在保密环境中进行测试。对于苹果和 Snap 而言，此举的目的是为了让产品在消费者群体中产生轰动。
Snap 的智能眼镜 Spectacles 就取得了这样的效果：人们排着数小时的长队来购买这款 130 美元的产品，该产品上市首周在 eBay 网站的拍卖价格甚至达到了 1000 美元。Snap 没有邀请任何记者提前测试这款产品。
斯皮格同样也担心山寨产品。去年 10 月，Facebook 在应用的摄像头上增加了类似 Snapchat 的功能。风险投资人约什·埃尔曼（Josh Elman ）表示，“我怀疑 Facebook 研究 Snapchat 的员工数量，要比 Snapchat 的员工数量还要多。”图片分享应用 Instagram 推出的“故事”功能，与 Snapchat 的“故事”功能如出一辙。Instagram 的日活跃用户最近也达到 1.5 亿，与 Snapchat 全球用户数量相当。
美国弗罗里达大学金融学教授乔伊·里特（Jay Ritter）表示，“Snap 是否是长期可持续的模式仍值得商榷。现在的故事是这家公司如何在五年后成长为一家年营收达到数十亿美元的公司。”斯皮格和 Snap 高管团队需要证明，在令人兴奋的首次公开招股结束之后，这家公司仍能够获得长期的发展。公司的透明度并不是太大的问题。但是如果这家公司并未像外界预期的那样赚钱，那么这就肯定会成为问题。