北京时间12月2日上午消息,瑞信银行发布最新投资报告认为,已经成功转型成为平台型企业,未来的盈利趋势将继续。瑞信维持微博“跑赢大盘”评级,并将目标股价从44美元上调至60美元。
以下为报告要点:
微博第三季度业绩表现强劲。这进一步表明,微博的产品已转型成为平台,能培育自主的合作伙伴生态系统,给广告主带来更高的价值。我们预计,随着运营效率的提升,微博的盈利趋势将继续,从而支撑当前股价的高估值。
品牌广告增长重新加速,同比增长率达到119%。这是由于大客户和主要广告主对微博平台价值的认可,并向其投入更多预算。汽车行业大幅增长,中小企业广告接近翻番,短视频和视频直播业务预计2017财年将带来贡献。
强劲的运营效率带来了利润率的提升,从而使业绩超出预期。尽管2017财年将会出现某些内容项目支出,但标准化的非美国通用会计准则运营利润率突破30%的速度要比我们预期中更快。
我们将微博目标股价从44美元上调至60美元,维持“跑赢大盘”评级。由于更强的营收增长趋势和运营利润率,我们将微博2017财年调整后每股收益预期上调13.6%。我们新的目标股价相当于2017财年前瞻市盈率48倍,符合全球社交平台公司的一般水平。