位于南丹路的爱屋吉屋门店，已和传统中介毫无二致
曾经打着“佣金减半”等低佣金旗号的房地产中介电商正在重回传统中介的老路。
10 月 31 日傍晚 6 点，接近下班时分，位于上海安远路附近的爱屋吉屋总部大楼内，稀稀拉拉的工作人员正在办公或休息，这个曾因打着“没有门店”、“佣金减半”而名声鹊起的互联网中介公司似乎正在和它的过去告别。
“我们现在的佣金是上下家共2%，再推出 8 折的优惠，但这一优惠是否会继续长时间实行还很难说。”爱屋吉屋上海公司行政部一负责人向澎湃新闻表示。该负责人透露，爱屋吉屋正在效仿传统中介，开始开设门店，之前在各区域设立办公点的运营模式开始改变。
与传统中介一样开门店
11 月 1 日上午 9 时 30 分，爱屋吉屋的经纪人们陆续赶到位于徐汇区南丹路上的爱屋吉屋门店上班，眼前的这家门店和传统中介门店毫无二致，10 来个经纪人正在门店内工作。
“门店是今年上半年开始开的，现在全上海陆陆续续开了近 50 家。”一名洪姓经纪人说，除了房屋买卖佣金收取比例为房屋总价2% 再打 8 折，爱屋吉屋的租赁佣金也由过去的租客免费，转变为月租金 8000 元以下买卖双方各付 35%，月租金 8000-10000 元房东付 70%，租客付 35%，月租金 10000 元以上房东付一个月租金，租客付 35%。
澎湃新闻了解到，这一提佣比例已经高过传统中介的上下家各 35% 的佣金比例。
与爱屋吉屋一样，另一家房产中介电商房天下也悄悄调高了佣金标准，并大举增开门店。2015 年初，房天下曾以佣金只收 0.5% 的旗号高调进军房地产中介市场，并称传统中介2% 的佣金收费标准是暴利，而如今，房天下买卖佣金收取的比例已提高到 1.5%，“老早就不是 0.5% 了，公司运营的成本确实很高。”房天下一名内部人员说，公司增开门店的举措也正在进行，目前已在 20 多个主要城市开设线下门店，其中在上海就有 100 多家门店。
“作为企业，盈利是根本，无论线上模式还是线下模式，要想上市，肯定是要盈利的，所以爱屋吉屋用低佣金去冲击市场的做法被取消了。” 上海宝原地产副总经理沈彦表示。
除了二手房屋买卖、租赁，爱屋吉屋还同时涉足金融产品。
据解放日报旗下新媒体平台《上观》报道，爱屋吉屋“爱理财”理财产品中，主打的是一款名为“房产宝”的产品，年化收益为 6.5% 至9%，定向投资爱屋吉屋的真实房产合约，即为客户的房产交易垫付资金。
澎湃新闻在爱屋吉屋的 APP 和网站上看到，有一个房产宝项目，上面列出了 20 个已经售罄的投资理财产品，年化收益率最低 7.2%，最高 15%，投资期限为 30-90 天。
“这些理财产品其实是为购房客户提供垫资、过桥贷款的，月利息为 1 分8。”上述洪姓经纪人说。该经纪人还表示资金可以用于首付。
对于这一说法，爱屋吉屋公司方面并未回应。
澎湃新闻查询工商资料发现，上海爱屋吉屋母公司“满懿（上海）房地产咨询有限公司”注册的业务范围包括房地产经纪，从事计算机网络信息技术等，并未涉及金融服务领域。
融资难以为继？
事实上，爱屋吉屋一直是电商中介的典型代表。
2015 年 11 月 12 日，爱屋吉屋完成了E轮融资，总金额 1.5 亿美金。本次融资由淡马锡、高瓴领投，晨兴、高榕、顺为、GGV 再次跟投，加上前四轮融资，爱屋吉屋累计融资额已达 3.5 亿美金，几乎创下了房产中介业融资速度的纪录。
但在经过去年一年高举高打的宣传后，爱屋吉屋逐渐陷入沉寂。
据人民网 2015 年 7 月报道，在房源获取上，爱屋吉屋的广告带来的业主主动委托大约占到 50%，30% 来自爱屋吉屋经纪人开发，其他渠道占到 20%。
可以看到，广告是爱屋吉屋房源的主要来源之一。
澎湃新闻观察到，自去年大规模广告投入后，目前爱屋吉屋的广告量已经大幅度缩减。这被市场人士解读为烧钱模式难以为继。
“很明显，中介电商拓客的成本是不能覆盖其佣金成本的，房产交易客户本来就是低频客户，电商的成本很高，只能用高佣金来抵销。到最后，也只能重走开门店、提高佣金的商业模式。”
上海房地产电商壹房东 CEO 郁翔表示，中介电商本质上还是中介，中介公司的模式是逃脱不出低频次交易、大量无效客户，且成本极高的困境，中介电商的成本结构和传统中介区别不大，只是多了个 APP。
对于资金紧张一说，爱屋吉屋媒介负责人刘随称这是“谣言”，但并未进一步解释。澎湃新闻拨打爱屋吉屋联合创始人邓薇的电话，对方一听是记者，就将电话挂断。
机构数据显示，爱屋吉屋今年的市场份额明显下降。2015 年1-9 月，爱屋吉屋以 4.04% 的市场份额位列上海中介市场第三位，而到了 2016 年1-9 月，爱屋吉屋在上海的市场份额下滑至 1.73%，排名跌落至第八位。
一名业内人士表示，电商模式的惯用手法是用补贴去烧客户，但房地产交易和快速消费行业不同，房地产交易的频次非常低，用户很难沉淀，所以烧钱难以为继，过去这些中介电商有钱去补贴，现在又回到了正常的市场价格上。“O2O 模式是有些过热的，估值也过高，现在很多投资方对这种打法不看好。”
易居研究院研究总监严跃进表示，房产互联网电商原本是作为一种创新登上市场，而如今又渐渐回到传统中介开门店、提佣金这条老路上，不得不说这是一个令人尴尬和困惑的地方。“我个人认为，房产交易，如果没有门店，经营上确实会存在一定困难，如果没有线下去开拓，客源、房源的问题无法规避，由于成本较高，长期靠低佣金的打法也无法持续，这是目前中介电商创新比较失败的地方，中介电商接下来将何去何从，也令人困惑。”至于中介电商推出互联网金融产品，严跃进说，这虽然也是创新，但与政府政策有相违背之处，后续存在风险。