骑猪兜风

360千亿借壳登陆A股大戏开演

骑猪兜风 2016-07-18 10:55:11    200888 次浏览

北京时间7月16日凌晨,奇虎360通过其官方微博宣布,私有化交易完成。 届时,奇虎360的股票将不再在美国纽交所公开交易。

纽交所信息显示,目前奇虎360股票已经停止交易,7月18日开盘前,奇虎360将从纽交所退市。

根据2016年3月30日特别董事会批准的相关交易条款,除创始人翻转股票以及异议股东股票外,奇虎360全部已发行的普通股将以每股51.33美元(相当于每股美国存托股77美元)的价格,被现金收购并注销。

这场交易对奇虎360的估值达到93亿美元(约合621.84亿元人民币)。这也是规模最大的中概股私有化交易。

360私有化过程颇为顺利

从去年底启动私有化至今,已过去半年多时间。

2015年12月18日,360宣布达成私有化协议,全现金私有化交易估值大约93亿美元。买方团成员主要有中信国安、金砖丝路资本、红杉资本中国、泰康人寿、平安保险、阳光保险、New China Capital、华泰瑞联和Huasheng Capital,及其附属机构。

此后这场交易获得快速推进。2016年3月30日,私有化协议获得了股东的批准。2016年4月19日,奇虎360私有化项目获国家发展和改革委员会审批通过。2016年6月28日,360宣布接到买家联盟关于私有化最新进展的通知函。预计私有化交易将在2016年8月中旬前完成。

相比于大多数正在回归路上的中概股,奇虎360私有化过程可以说是颇为顺利,而这亦符合当初360公司提交美国证监会材料中提及的“要在2016年上半年完成或接近完成私有化”的时间预计。

A股借壳上市大戏开演

根据之前曝光的360私有化资料显示,私有化之后,360可能选择在A股借壳上市。“此次360宣布私有化完成,同时意味着A股市场另一场大动静资本运作即将开始。”投行圈表示兴奋。

就像周鸿祎在宣布私有化时所说,在美国上市,360的80亿美元市值完全未能充分体现360的公司价值。对于360私有化的完成,多位投行人士向澎湃新闻预计,360登陆A股后轻松获得数千亿以上的市值将会是大概率事件,中概股选择私有化通常是基于认为公司市值在美股市场被严重低估,或者是公司战略调整,中国股市更有利于融资的考虑。从以往经验看,中概股回归的要约价一般会在当前市价的基础上溢价20%~30%。

据了解,完成在美国的退市程序后,360将启动回归A股的程序。借壳上市的话,它首先需要找到合适的壳资源,开启与壳方的谈判,比如以什么价格注入资产,注入的资产怎么定价,壳原有的资产债务如何处置,新的公司章程等等。

一般来说,谈判期间,壳公司可以申请停牌。谈判完成后,借壳方会委托券商向证监会报材料,与证监会进行沟通、补交材料等循环。沟通完成审批通过,就是排队等上市了。

相关概念股或迎炒作

去年,巨人网络借壳的世纪游轮20个涨停板艳羡旁人,奇虎360私有化进程即将完成也引发市场对相关概念股的追捧。分析指出,不同于分众传媒和巨人网络200亿以下的退市市值,即将回归的奇虎360对于A股市场是一个巨无霸。360私有化进入倒计时,相关概念股或再受炒作。

市场人士指出,根据此前曝光的360私有化路线图,奇虎360私有化完成之后将谋求国内上市。由于中概股与A股估值水平有较大差异,此前分众传媒等多家中概股回归案例均有较大幅度溢价,一旦奇虎360回归A股,参与其私有化的上市公司有望获得较大回报。

根据奇虎360发布的最新财务数据,公司2015年二季度收入达到4.38亿美元(约合28.50亿元人民币),比去年同期增长37.9%,二季度净利润为8135万美元(约合5.29亿元人民币),同比增长108.0%。这样的业绩让许多A股公司望尘莫及,有观点指出,基于各自不同价值判断和方法论证,可能会影响360估值从人民币千亿到数千亿之间。

据悉,在奇虎360宣布私有化完成的前一周,资本市场就已经流传起了“360花落哪家A股的猜想”,博通股份(600455)成为最具360借壳相的热门股之一。据业内人士介绍,目前市场上的360概念股主要有二类,一是参与360私有化的个股如中信国安、电广传媒、爱尔眼科等,另一类是可能被借壳的个股如中葡股份、波导股份、华微电子、同德化工等。(综合)

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