速途网2月26日观察（报道 白贺云）距聚美优品（以下简称聚美）宣布私有化已近10天，“3折退市”在小股东中引起的震动即将达到高潮。2月18日，聚美维权QQ群群主发布将于2月26日在聚美总部静立的公告。今日，静立活动暂未进行。在接受速途网采访时，该群体维权负责人张先生表示，将根据起诉进展进行时间调整。
聚美私有化一事还将继续，世上没有无缘无故的恨。聚美退市，或许并不像陈欧说的那样，仅仅是为了“沉下心”做事。
3折退市惹怒小股东，拟多地起诉、静立
“2月26日中午12点在聚美办公楼下静立，不是游行更非示威，不得喊口号、堵门、进入办公区等，条幅及标语不得人身攻击……”这是聚美维权QQ群群主2月18日发布的公告。但今日，静立抗议一事并未如期进行。
速途网在联系到集体维权及静立活动负责人之一张先生后，他表示，静立“可能会根据SEC立案申请和起诉的进展调整时间”。推迟静立具体原因，群体负责人则不愿意透露。
目前该QQ群人数已达176人，“聚美股东维权”微信群人数267人。群内约定静立将在北京、上海同时进行，并在寻求多方电视媒体的支持。昨日，已有人从外地赶到北京准备参加静立。
在速途网对此事进行了解时发现，很多投资人皆在海外，因此很多人无法参与此次静立，不过表态将予以积极响应、支持。损失较小不参与起诉者，也表示将积极支持这一行动。
2月17日晚，聚美宣布收到创始人陈欧等财团发出的私有化要约，该要约开出的股票收购价格为每股7美元，该价格不到聚美当年上市发行价(22美元)的30%。消息一出，聚美小股东们“群情激奋”，在网上持续进行声讨，并形成团体，展开了一些列法律维权。聚美小股东维权群体已经开始在注册地开曼群岛及国内进行诉讼，并正在向美国SEC进行申诉。
就在昨晚，雪球旗下财经网站i美股发布了一则公告，称要在全球征集聚美投资者，针对聚美管理层发起的私有化采取一系列起诉行动，起诉行动将不会仅限于聚美的上市地区美国，起诉对象也将包括聚美公司CEO陈欧、产品副总裁戴雨森以及聚美优品公司本身。i美股怀疑聚美管理层先操控股价再发出私有化邀约，维权群体正在多方搜集证据。
突然亏损引质疑：聚美操纵股价
目前中概股被普遍唱衰，私有化无可厚非。2015年，当当、世纪佳缘、360等多家互联网公司退市。陈欧在发出私有化要约后的内部信中称，“在目前的美股市场，我们被严重低估了。”但维权群体却对聚美的低价私有化提出了质疑：Q3的亏损结果是陈欧等管理层可控的。
在2015年聚美Q3财报中，聚美出现上市后首次亏损，而陈欧在2015年5月，曾经在公开场合透露过有私有化的打算。“聚美2015年Q2财报，出给了Q3的业绩指引，已经预示Q3可能不盈利，此后股价开始暴跌。”这也是维权群体起诉的主要证据点。
Q3亏损的主要原因是毛利率下滑至26.2%，而毛利率下滑的原因主要是Q3在防晒、食品、保健品等部分SKUs进行了降价促销。“这是公司管理层的决策，也就是说，Q3的亏损结果是陈欧等管理层可控的。”
聚美主要是做海外化妆品和奢侈品，若全部以正品买卖，其利润值极低。聚美在已经可预见亏损的状态下，仍进行打折促销，并不是想法进行转变，其意义耐人寻味。
从法律角度来看，聚美私有化是完全符合美国私有化程序。聚美方面近期也回应“私有化价格比聚美优品最近十天均价高出27%，是公允、合理、合法的市场行为”。
回归国内，聚美估值将超2倍
在内部信息中，陈欧在痛心公司被严重低估决定私有化之后，只表示将“作为一个非上市公司，我们可以更好的沉下心来做最正确的事情”，并未提及回国后的其他计划。
近年来，虽说A股过于跌宕起伏，但颇被投资者看好，私有化成功的企业要么直接回归A股或者新三板，要么借壳或者通过并购上市。私有化之后，从此远离股市的公司实在不多。
那么，若聚美若真的不回国上市，将错过什么。
速途研究院《2015年三季度电商B2C市场报告》显示，在电商B2C领域，2015年前三季度，聚美的市场份额为0.6%，京东占据着23.5%的市场份额，苏宁为3.8%。
京东与聚美均于2014年赴美上市，当时京东估值为246亿美元，聚美为38.7亿美元。目前京东在美股市场的市值为340.81亿美元，聚美为8.99亿美元。以京东对标，聚美在美股市场正常估值应为53.6亿美元。
苏宁在国内股市市值为814.35亿元，约125.3美元。若聚美回归国内股市，按其目前最低估值来算，估值大约也为19.8亿美元，约相当于其在美股市场的2.2倍。也就是说，聚美一回归A股，陈欧将立刻多出一个聚美。
速途研究院执行院长郑春晖对聚美私有化一事表示，去聚美总部静立会形成一定的影响，让人们再次聚焦私有化一事。但聚美私有化是合法，静立阻止不了。美股私有化退市，回归A股是近期的主旋律。回归国内市场，聚美未来将获得更大回报。而目前，7美元的价格进行私有化，对聚美来说轻而易举。