雷建平 2 月 18 日报道
最近一段时间，中国互联网企业在海外大展拳脚。
就在昨日，团购网站 Groupon 股价暴涨 41%，创出自 2011 年 11 月 3 日，也就是 Groupon 以 20 美元的发行价进行首次公开招股以来的单日最大涨幅。
Groupon 暴涨的原因是，其向美国证券交易委员会（SEC）提交报告称，阿里巴巴已买入 Groupon 公司 3300 万股普通股，成其第四大股东。
截至 2015 年 12 月 31 日，阿里持有 Groupon 5.6% 股权。早前，增强现实公司 Magic Leap 获 7.935 亿美元投资，由阿里领投。阿里还是美网络零售商 Jet.com、打车应用 Lyf 等股东。
挪威浏览器厂商 Opera 则在中国春节期间宣布昆仑万维和 360 斥资 12 亿美元收购 Opera。更早前，昆仑万维宣布斥资 9300 万美元收购全球最大同性恋社交网站 Grindr 更震惊全球。
在全球经济低迷、股市不振背景下，中国资本正迎来大航海时代。阿里和昆仑万维是中国互联网资本出海的急先锋。实际上，在更大范围内，中国资本对全球科技资产也是“买买买”。
中国互联网企业海外投资规模偏小
从过去一年的历程看，阿里巴巴是中国互联网企业在海外投资布局的急先锋。
阿里巴巴相继入股美国团购网站 Groupon、增强现实公司 Magic Leap、阅后即焚企业 Snapchat、增资新加坡邮政、还相继入股印度电商 Snapdeal、印度支付企业 Paytm。
阿里巴巴还在洽谈入股印度最大电商 Flipkart，不过，相比阿里超 45 亿美元收购优酷土豆，以 283 亿元战略投资苏宁，及其他中国企业海外布局，阿里海外投资只能算是小巫见大巫。
比如，最近富士康正在死磕夏普，处于经营重组期的夏普基本决定接受鸿海精密（富士康母公司）提出 7000 亿日元（约 392 亿元，约 60.2 亿美元）收购方案，并展开最终协调。
鸿海董事长郭台铭也表示，计划于本月底与夏普签署正式并购协议。目前鸿海与夏普的谈判已清除 90% 的障碍，与签署正式的协议仅差一步之遥：即不确定的法律问题。
紫光股份过去一年也相当“凶悍”。2013 年 12 月、2014 年 7 月，紫光集团先后宣布完成对手机芯片设计公司展讯、锐迪科私有化，紫光分别出价 17.8 亿美元、9.07 亿美元。
2015 年，紫光股份再接再厉，宣布 25 亿美元控股华三通信、38 亿美元入股西部数据。清华紫光还曾表示，有意要以 230 亿美元收购美国芯片制造商美光（Micron）。
青岛海尔也宣布以 54 亿美元收购美国通用电气（GE）旗下家电部门。在青岛海尔控股下，通用电气家电可继续使用通用电气旗下品牌组合向市场销售产品，初始使用期限为 40 年。
大连万达则以 35 亿美元收购《侏罗纪世界》制片商传奇娱乐。万达集团董事长王健林透露：“万达今年将启动电影制作发行板块资本化 IPO 动作。传奇影业并购增加该板块的亮度。”
最让人瞩目的是，中国化工确认斥资 430 亿美元收购瑞士农化巨头先正达（Syngenta），这是中国企业有史以来金额最高的境外收购，也是全球农业化工领域迄今最大一起收购案。
中国化工击败了美国巨头孟山都。这笔交易被认为表明中国企业拿下优质战略性资产决心。
在收购先正达之前，中国化工 2015 年 3 月以 70 亿欧元收购倍耐力集团，2016 年 1 月以将近 10 亿欧元收购克劳斯-马费公司。过去 1 年，中国化工总收购金额就超 500 亿美元。
高盛（Goldman Sachs）企业跨境并购部负责人詹姆斯·德尔法韦罗（James Del Favero）曾对媒体表示，随着中国企业寻求其他增长动力，它们在全球并购中扮演的角色将日益突出。
普华永道一份报告指出，虽然仍处于初级阶段，但大陆企业海外并购越来越倾向于追逐技术、品牌和专业，将其带回中国；执行外延式的增长策略；及逐渐建立地域多样化的投资组合。
将普华永道这一句话翻译一下是，10 年前中国企业到处买矿山，5 年前进非洲，如今是到处买领先技术、抢占早期新兴市场。从未来趋势看，全世界都将得习惯中国资本这一改变。
为何 BAT 很少像中国化工这样并购
从实际情况下，尽管中国互联网企业在海外整体的投资规模偏小，但这些企业海外投资布局并不少，类似在智能硬件等领域，BAT、小米、京东、360、乐视都有很多斩获。
比如，阿里巴巴 2014 年 10 月向美国电视智能遥控器公司 Peel 追加 5000 万美元投资，还投资网络安全服务提供商 ThetaRay、移动市场营销 O2O 平台 Visualead、及日本机器人 Pepper。
百度 2014 年 9 月对室内导航创业公司 IndoorAtlas 投资 1000 万美元，以拓展购物中心和建筑物内的地图服务。2014 年 12 月，百度对以色列视频捕捉技术公司 Pixellot 投 300 万美元。
2014 年 12 月，京东、小米投资美国可穿戴设备公司 Misfit。Misfit 以其行动追踪设备 Shine 而闻名。小米还投资了个人电动交通设备提供商纳恩博（Ninebot）。
纳恩博推出 WindRunner（风行者）系列、Ninebot 九号系列、Ninebot One 系列产品，还收购个人电动交通设备提供商 Segway，Segway 发明世界上第一台智能自动平衡的交通工具。
2014 年 7 月，奇虎 360 投资 EyeVerify。EyeVerify 是美国的一家利用专利生物技术，帮助移动设备减少或避免使用密码进行安全验证的科技公司。
不过，无论是 BAT，还是小米、京东、360 都很少收购海外企业，基本都是出资入股。更无法想象会有类似中国化工 430 亿美元收购先正达，富士康拟 60 亿美元收购夏普的举动。
为何 BAT 与中国化工、富士康这些企业会有这么大的不同？这跟虚拟经济本质有很大关系。
汉理资本创始人钱学锋对腾讯科技表示，互联网企业做并购会玩不转。这有血的教训。比如，当年默多克收购 Myspace，最后 MySpace 不断衰落，将社交王冠拱手让给了 Facebook。
钱学锋说，“互联网企业要有狼性，被收购了，有狼性的公司也变成了羊，怎能不在与 Facebook 的竞争中落败。这跟富士康收购夏普还不一样，夏普还有很多的专利、工厂、技术。”
此前，腾讯科技曾分析，富士康收购夏普有几重意义：
1，防堵三星获取夏普的技术。2、可帮助鸿海转型升级。完成收购后，富士康的面板技术瞬间赶超韩国和大陆。3，夏普是“液晶面板”之父，能提升富士康无技术含量的公众形象。
实际上，互联网企业投资海外公司更多是希望海外项目的技术、商业模式能嫁接到中国，目前属于试水阶段。盛景网联董事长彭志强曾表示，只有连接中国才是投资海外市场优势所在。
紫光股份投资西部数据浮亏超百亿
非互联网企业的投资又有一些不一样的特点。比如，万达集团董事长王健林谈收购传奇影业时就表示，传奇影业拥有众多 IP 知识产权，并购传奇影业的价值绝不在于电影本身。
传奇影业拥有众多 IP 知识产权，其 IP 知识产权将会对万达的旅游、儿童娱乐业务带来很大协同效应。借助传奇万达将增加全球电影市场的话语权，对万达影业上市有极大好处。
此外，万达在向有关部门申请对传奇影业影片进口专门政策。2016 年传奇影业收入及利润目标是建立在中国内地目前政策基础上。如专门政策获批，或将大幅提升传奇影业收入利润。
中国一些大型企业收购也一定程度上还代表了官方意志，比如，中国渴望拥有自己的半导体产业，希望在芯片领域做大做强。清华紫光在很大程度上扮演的就是这样的角色。
如华创投资以 19 亿美元收购 OmniVision，清华紫光斥资 38 亿美元收购西部数据 15% 股份，还分别出资 111.33 亿元、23.94 亿元收购台湾矽品精密 24.9% 的股权和南茂科技 25% 股权。
清华紫光的背景不容忽视。以 2014 年国家设立集成电路大基金来说，1200 亿的基金，紫光在缺乏技术底蕴和技术成果的情况下，独得 100 亿，还获得国开行 200 亿元贷款。
为何国家要如此大手笔的扶持芯片和集成电路产业？钱学锋对腾讯科技表示，当前中国进口最多的单一商品不是石油，也不是粮食，而是芯片。一年的采购成本超过 2000 亿美元。
“既然国家一年花如此多的钱去采购商品，而且每年都需要买，不如在世界经济形势不好的情况下，将这些厂和技术买下来，再或者中国自己打造一个生态链，自己生产芯片。”
钱学锋说，为什么发改委开出中国反垄断历史上金额最大的罚单——高通因垄断行为被罚 60.88 亿元，高通照单全收，因为高通从中国市场年赚超 600 亿，这就是九牛一毛的事情。
中国企业大笔收购海外企业过程中也有很大风险。比如，紫光股份当初以每股 92.5 美元的价格买入西部股份，如今西部股份股价仅 42.78 美元，这笔投资已浮亏超过 110 亿元。
不过，这依然不会抵挡中国企业对海外科技企业的热情。相比国内企业，海外高科技企业估值普遍偏低，比如，美国招聘网站 LinkedIn 股价暴跌 40%，市值一夜增发 100 亿美元。
以至于 LinkedIn CEO 不得不出来给员工打气：“我们的公司依旧是之前的公司，我依旧是之前的那个 CEO，你们依旧是之前的同一个团队。最重要的是，我们有相同的使命、愿景和尽我们所能创造经济机会的目标。”
海外高科技企业估值偏低给中国企业抄底的好时机。据腾讯科技了解，甚至有国内大型基金准备将海外优质的非中国上市企业私有化，并将这些资产注入到中国内地来。
纪源资本合伙人于立峰对腾讯科技表示，海外企业估值比中国更合理，春节美股的股价暴跌，也给了中国企业很多机会。未来中国企业并购海外高科技企业的现象将会越来越普遍。