晨报记者 刘志飞（理财主笔）
余额类理财产品凭借高流动性和远高于活期储蓄的收益率赢得了投资者的青睐。尤其是今年人民币稳健理财产品收益率持续走低，而余额类理财产品收益率跌幅有限，更彰显余额类理财产品的价值。
余额类产品分三个阵营
余额类理财产品背后基本上是某一只或几只货币基金，此类产品的价值主要体现在货币基金的收益能力和产品本身的变现能力。根据变现能力不同，余额类理财产品可以简单分为三个阵营，一个阵营是以中信银行薪金煲、渤海银行添金宝和恒丰银行恒享钱包为代表的，可以随时刷卡消费、取现的余额类产品；另一个阵营是部分其他银行推出的不能随时刷卡消费的余额类产品； 还有一个阵营是互联网金融机构发行的余额类理财产品。三个阵营的产品变现能力依次降低。
以恒丰银行的恒享钱包为例，恒享钱包是一款可实现余额自动理财的借记卡，产品认购门槛最低可至1分钱，在线上理财的同时，客户在消费时仍然可以实时刷卡、取现或转账，无须提前进行赎回操作，实现了线上理财与线下消费的无缝对接。
事实上，恒享钱包不是第一个可以满足随时刷卡消费、随时ATM机取现的余额理财产品。2014年5月，被业内称为“宝宝3.0”的薪金煲正式亮相。紧随其后，渤海银行也推出一款具有全自动智能化的账户余额基金型理财产品——添金宝。当客户具有支付消费需求时，此类产品无须赎回基金份额，只需要直接进行刷卡、取现、转账等操作即可完成支付，真正实现了投资与消费的无缝对接。三款产品类似，但也有细微差别，如账户资金余额的限制，每天可赎回金额的限制等。
余额产品收益率年末翘尾
2015年余额类理财产品的收益率也是一波三折。据银率网数据库统计，2月份余额理财产品平均年化收益率走低，3月份便反弹创出年内最高，达4.65%。这一收益率水平与当时1个月期的人民币稳健型理财产品的预期收益率相差无几，而流动性却优势明显，这也是2015年1个月期人民币理财产品发行量大幅萎缩的主因。
不过，余额类理财产品的收益率还是抵不过市场整体的收益率下滑，3月份以后也是震荡下行，11月份年化收益率跌至2.72%。不过，值得关注的是，进入12月份，余额理财产品年化收益率竟然小幅反弹至3.07%，而同期人民币非结构性产品和结构性产品的收益率表现均无回天之术。分析人士认为，12月份余额类理财产品收益率小幅反弹或由多方面原因造成，一方面年末银行有揽储压力；另一方面12月份新股恢复发行，市场资金出现短暂性紧张，再有年末基金冲业绩，都有做高净值的动力，多重因素叠加，造成12月份余额类理财产品收益率反弹。
关注背后基金理投资能力
统计显示，目前市场中正在运行的余额类理财产品就共有38只，产品良莠不齐，令投资者眼花缭乱。银行余额类理财产品背后基本上是某一只或几只货币基金，作为货币基金，收益表现当然是客户看重的硬指标。以中信银行薪金煲为例，薪金宝旗下目前挂钩了五只货币基金：嘉实薪金宝、信诚薪金宝、华夏薪金宝、南方薪金宝以及国寿安保薪金宝。据记者统计，截至12月22日，5只基金的7日年化收益率分别为3.1730%、2.876%、4.454%、3.538%和2.939%。因此，即使购买中信的薪金宝产品，选挂靠哪只基金的薪金宝也是一目了然。
当然，选择哪只余额类理财产品，不能只看7日年化收益率，还应观察该产品的中长期表现是否稳定，产品风险大小，以及产品流动性等因素。