中概股“归A”潮再起
自 11 月 11 日复牌以来，世纪游轮连续一字涨停，30 日收盘继续封上第 15 个一字板，132.22 元的股价已较停牌前的 31.65 元的收盘价足足涨了 317.76%，这样的疯狂源于中概股巨人网络借壳世纪游轮。
10 月 30 日，世纪游轮发布重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案，拟向巨人网络的全体股东非公开发行股份购买其持有的巨人网络 100% 股权。
根据公告，交易完成后，世纪游轮现有资产、负债、业务和人员等将被剥离出世纪游轮，巨人网络将整体注入世纪游轮。世纪游轮的主营业务从游轮运营和旅行社业务变为一家以网络游戏为主的综合性互联网企业。
无独有偶，号称今年的“海归第一股”分众传媒借壳七喜控股后，七喜控股自 9 月 2 日复牌后连续大涨，至 11 月最高价股价最多翻了超过 4 倍。
从 2015 年初开始，大量的中概股宣布将私有化回归A股，包括奇虎 360、陌陌、易居中国、人人公司、世纪互联、博纳影业、中国手游、乐逗游戏、久邦数码等众多公司。
初步统计，今年以来，明确宣布回归A股或有回归意向的中概股公司超过 20 家。
随着中国A股市场年中遭遇突如其来的股灾，众多中概公司一度推迟"归A"计划，不过随着市场逐渐趋于稳定，越来越多的公司再次将"归A"事宜提上日程，中概股回归A股大有回潮迹象。
为何要回归？哪些公司热衷回归？
中概股之所以想回归A股，原因很多，如海外投资者对中概股的关注度不高，整体估值较低，交易清淡。相较之下，A股同类公司的估值要高很多，国内注册制推出有预期，以往的一些制度障碍将不复存在，回归A股有助于提升公司在国内的知名度等。
从巨人网络和分众传媒境外退市前和回归A股后的市值和市盈率看，两家公司市值和市盈率均出现了大幅提升。
巨人网络在美国退市前的市值约 27 亿美元，市盈率 16 倍。然后与回归A股的前景相比，上述这些都只是小儿科。
目前巨人网络拟借壳的世纪游轮股价已连续上涨，按照巨人网络上市后的总股本 6.78 亿股和世纪游轮最新收盘价 132.22 元计算，市值已高达 896 亿元人民币。与巨人网络美国退市前的大约 166 亿人民币市值相比，增幅高达 440%，并一举跃升为A股游戏行业最大市值公司，远超中青宝和掌趣科技等此前行业内龙头。
分众传媒的情况大致相似，不过其市值增幅更大，借壳后市值增长了大约 14 倍。
然而并非所有中概股都有强烈的回归A股意愿，"归A"主要还是集中在中概股里的中小盘，这与中小盘的中概股在美股市场的境遇有莫大关系。一方面，中概股中的一些大盘股正等待被纳入 MSCI 明晟新兴市场指数和 MSCI 明晟中国指数。12 月 1 日开始，MSCI 将会把包括阿里巴巴、百度、网易在内的 14 只在美国上市的中国股票纳入其指数。MSCI 研究部分析师 Jun Zhu 此前表示，被动指数跟踪将推动大约 70 亿美元进入这些股票；另一方面，长期以来美国投资者已经对阿里巴巴和百度等相对知名的中资大公司表现出兴趣，但对其不太了解的中小企业敬而远之，这样中小盘的中概股往往受到冷落，估值长期低迷。
哪些A股公司容易成为中概股借壳标的？
分析上述确定被中概股借壳的A股公司，多数具有盘子较小、盈利能力较差等特点，而且公司的实际控制人都为自然人（这一点很好理解，与自然人实控人谈判相对与法人实控人谈判更为灵活，更易达成交易）。
如被分众传媒借壳的七喜控股，其实控人为自然人易贤忠，2013 年巨亏 1.23 亿元，2014 年微幅盈利 659 万元。被借壳停牌前总市值不到 40 亿元；又如被巨人网络借壳的世纪游轮，其实控人为自然人彭建虎，2013 年微幅盈利 311 万元，2014 年也仅盈利 1058 万元。被借壳停牌前总市值仅 20 亿元左右。被借壳的银润投资、万里股份、金磊股份的情况大体相似。以下是最新实控人为自然人、扣非和摊薄后每股收益低于 0.1 元、总市值 30 亿元以下股票，这些股被借壳的可能性相对较大。