昨日，沪深股指高开后震荡回落，最终均以小阴线报收。上证综指收跌0.34%，再次考验年线支撑；创业板指领跌，收盘下跌2.22%，两市成交额有所放大。
盘面显示，昨日市场表现与周三截然相反。首先，题材股全面回落。虚拟现实题材板块出现在跌幅榜前列，对市场人气形成巨大打击。一方面，中小盘题材股经过三个月的反弹后，大部分个股都积累了较大涨幅，获利盘的套现压力较大。另一方面，在存量资金博弈的背景下，大蓝筹板块一旦上攻，资金面必然出现“挤出”效应，导致中小盘成长暂时性“缺血”。昨日，煤炭、有色金属、地产等大蓝筹股表现活跃，吸引了大量资金参与，直接导致中小盘题材股的集体回落。此外，IPO的“抽血”效应开始显现，资金出逃导致大盘快速回调。总体来看，目前临近新股上市，板块及热点的轮动速度有所加快，市场热点“一日游”的行情开始增多，赚钱难度也随之大增。
近期大盘反复震荡，但多头主力一直掌握市场主动，通过暗中调仓来调控震荡的节奏。虽然深证成指、创业板指都已实现“突破”，但并未得到量能的配合。下周IPO重启将冻结大量资金，券商降低融资杠杆、新三板转板、股基仓位达90%大限、券商自营盘解禁等利空因素堆积，也将制约大盘进一步上行。而美联储在12月加息的预期，可能会再度引发资本外流，进而对A股带来冲击。一旦量能不济，就会引发大盘顺势调整。
从技术上看，MACD“死叉”后绿柱加长，显示空方力量不断加大。均线方面，上证综指仍站稳在5日、10日均线及年线之上；60日均线拐头向上，并与20日、30日均线形成多头排列。深证成指与创业板指均已创出反弹新高，对上证综指有一定的向上牵引作用。上证综指半年线缓慢下移，本周将运行至3710点附近，与48周周K线重合，3710点将成为短期压力点。上升通道的上轨运行至3630点附近，与5日均线和年线重合，10日均线则上行至3610点附近，因此，3610-3630点将成上证综指短线关键支撑区域。一旦该区域被有效跌破，短线就该快速降低仓位，以回避杀跌风险。